ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Атон" понизил рекомендацию по обыкновенным акциям ГМК "Норильский никель" с "покупать" до "держать", а справедливую цену - с $28,2 до $26,9. С начала года акции "Норникеля" выросли на 21% - вдвое больше, чем индекс РТС. Причиной взлета акций ГМК является бурный рост цен на никель, золото и платину. Но 20% -ное повышение котировок существенно сократило потенциал роста акций "Норникеля", отмечают аналитики "Атона", добавляя, что компания продолжает улучшать качество корпоративного управления, а проекты в области золотодобычи повышают диверсификацию ее деятельности. Рекомендации инвестбанков по акциям "Норникеля" разделились между "покупать" и "держать", причем первых заметно больше. Аналитик "Тройки Диалог" Василий Николаев признает, что конъюнктура рынка металлов "не вселяет оптимизма": в ближайшие 3 - 6 месяцев перспективы рынка никеля после бурного роста цен не выглядят благоприятно, а цены на палладий продолжают снижаться. Но Николаев считает, что фундаментальные показатели рынка никеля говорят о значительном потенциале роста цен в 2004 - 2005 гг., при том что компания планирует увеличивать продажи этого металла. Он уверен, что благодаря уникальной рудной базе и значительному резерву снижения затрат "Норильский никель" сохраняет привлекательность вне циклических колебаний цен на металлы, а курс акционеров на повышение прозрачности и капитализации компании добавляет привлекательности ее бумагам. "Тройка" сохраняет рекомендацию "покупать" по акциям "Норникеля" и сейчас пересматривает их справедливую цену с нынешних $28,7. Многие оценивают потенциал этих акций еще выше: "Ренессанс Капитал" (рекомендация "покупать") считает их справедливой ценой $34,5, а Альфа-банк ("накапливать") - $30. В пятницу акции "Норильского никеля" подорожали на 0,62% до $24,25, а индекс РТС вырос на 2,66%.
ГМК "Норильский никель" - "Атон".
"Кузбассэнерго" - "Финанс-Аналитик".
"Финанс-Аналитик" присвоил рекомендацию "покупать" обыкновенным акциям "Кузбассэнерго", установив их целевую цену на уровне $0,326. "Несмотря на то что мощности "Кузбассэнерго" одни из самых старых, а ОЭС Сибири - энергоизбыточный регион, мы уверены, что генерирующие активы "Кузбассэнерго" могут принести некоторые прибыли акционерам", - говорится в отчете "Финанс-Аналитика". Эксперты компании уверены, что предложение на рынке электроэнергии сократится, а ее цена возрастет. В то же время "Финанс-Аналитик" напоминает, что крупный пакет акций "Кузбассэнерго" недавно перешел в управление МДМ-банка и каковы его планы в отношении этих активов, не известно. Эксперты "Финанс-Аналитика" считают МДМ "одним из предпочтительных инвесторов в электроэнергетике, так как с высокой вероятностью электроэнергетика станет для МДМ профильным бизнесом". Аналитики других инвестбанков отмечают привлекательность компании по сравнению с остальными АО-энерго. Аналитик Brunswick UBS Федор Трегубенко назвал "Кузбассэнерго" "самым недооцененным АО-энерго в России по ряду сравнительных финансовых коэффициентов". Рекомендация Brunswick по этим бумагам - "покупать2". "Покупать" акции "Кузбассэнерго" рекомендует и "Тройка Диалог", считающая их справедливой ценой $0,49. В пятницу эти бумаги котировались по $0,2155 - 0,23.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.