ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Сибнефть” – “Метрополь”

“Метрополь” повысил рекомендацию по акциям “Сибнефти” с “продавать” до “держать”, а справедливую цену – с $2,10 до $3. В марте МНС объявило о претензиях к “Сибнефти” и ее основной дочерней добывающей компании – “Ноябрьскнефтегаз” на $1,5 млрд за 2000–2001 гг. По словам аналитика “Метрополя” Евгения Сацкова, пока этот иск не предъявлен, он представляет собой тикающую бомбу, готовую взорваться и нанести ущерб стоимости “Сибнефти”. В “Метрополе” видят три сценария: иск не предъявляется, выставляются иски на $1,5 млрд за 2000–2001 гг. и на $5 млрд за 2000–2003 гг. Сацков считает, что второй сценарий является оптимальным при определении цены. “Рекомендация повышена с учетом финансовых показателей за 2003 г., низких будущих капитальных вложений и высокого уровня свободных денежных потоков”, – говорит Сацков. В “Атоне” отмечают, что неконсолидированная чистая прибыль “Сибнефти” в первом полугодии по РСБУ подскочила до 20,64 млрд руб. ($717 млн). В “Атоне” полагают, что рост чистой прибыли обусловлен отказом от использования схем минимизации налогов. “Атон” сохраняет рекомендацию “держать” и справедливую цену $3,4. В пятницу в РТС акции “Сибнефти” котировались по $2,575–2,675.