КОМПАНИЯ НЕДЕЛИ: Чудесное преображение
Состоявшаяся менее года назад приватизация Магнитогорского меткомбината изменила предприятие до неузнаваемости. Нет, домны и прокатные станы работают по-прежнему. Но отношение Магнитки к акционерам изменилось радикально. Менее чем за год предприятие выплатит своим владельцам почти $1 млрд дивидендов. За 2004 г. Магнитка начислила им более 40% своей чистой прибыли – $513 млн. Еще $470 млн акционеры комбината получат за январь – сентябрь нынешнего года. Дивиденды нынешнего года превышают 60% чистой прибыли комбината, подсчитали аналитики. Больше зарабатывают только держатели акций нефтяных компаний. Но, к примеру, акционеры “Сургутнефтегаза” получили за 2004 г. немногим больше владельцев бумаг ММК – около $670 млн.
Впрочем, такой щедрости есть вполне тривиальное объяснение. Год назад менеджеры Магнитки напрямую контролировали около 40% акций комбината. Остальное находилось у государства, группы “Мечел” и структур самой Магнитки. А дивиденды менеджерам ММК были без нужды, ведь они вполне могли зарабатывать на другом. К примеру, в отчете комбината по МСФО за 2001 г. сказано, что “некоторые члены семьи” бывшего тогда генеральным директором, а ныне председателя совета директоров ММК Виктора Рашникова контролировали поставки лома на комбинат. А поставками угля занимались “отдельные менеджеры группы”. Неудивительно, что до нынешнего года акционеры получали символические десяток-полтора миллионов долларов.
Нагляднее всего свою “бережливость” менеджмент Магнитки продемонстрировал год назад, когда в преддверии торгов государство попросило его поделиться прибылью за девять месяцев 2004 г. Отказывать менеджеры не стали. Но на заседании совета, который должен был принять рекомендацию о размере дивидендов, вдруг выяснилось, что устав ММК не предусматривает выплаты промежуточных дивидендов.
К декабрю прошлого года менеджмент аккумулировал более 90% акций комбината, потратив на их скупку $2 млрд. У менеджеров таких денег наверняка не было, а значит, на все эти сделки им пришлось занимать. Теперь же пришло время расплаты. Впрочем, судя по темпам дивидендных выплат, нести это бремя менеджерам осталось совсем недолго. Если цены на сталь не провалятся, то уже в будущем году хозяева Магнитки смогут расплатиться с кредиторами.
Руководители предприятия неоднократно объявляли о намерении вывести акции ММК на биржу. Но далеко не факт, что когда IPO состоится, то большая часть прибыли по-прежнему будет направляться на дивиденды. Ведь менеджеры Магнитки уже доказали, что делиться заработанным с чужаками они не любят.