Флюгер: ВТБ

«Тройка диалог»

«Тройка диалог» понизила целевую цену по GDR ВТБ с $10,92 до $10,16, сохранив рекомендацию «покупать». Финансовые результаты банка за 2007 г. были отличными, но 2008 год будет сложным с точки зрения повышения прибыли, считают аналитики. По их словам, доходы от профильного бизнеса еще недостаточно велики, чтобы компенсировать ожидающееся резкое сокращение доходов от непрофильной деятельности. В прошлом году банк показал способность использовать свою позицию прогосударственного банка в увеличении доли на рынке. Это может стать ключом к опережающему росту показателей в 2008 г.

«Уралсиб»

Инвестиции в ВТБ весьма привлекательны в качестве ставки на растущий банковский сектор России, считают аналитики «Уралсиба». По их оценке, ВТБ недооценен относительно банков развивающихся рынков на 32%, а относительно Сбербанка – на 31%. Это обусловлено тем, что прогнозируемая рентабельность среднего капитала в 2007–2009 гг. у ВТБ ниже 13%, тогда как у банков развивающихся рынков – 23%. Но к 2010 г. его рентабельность должна превысить 15%, после того как средства, привлеченные в ходе IPO, будут размещены в работающие активы. У «Уралсиба» нет официальной рекомендации по ВТБ. Вчера на LSE котировки банка выросли на 1,27% до $8.