Слишком ценная бумага
Нью-Йорк. На международном рынке бумаги разгорается борьба за первенство. Американская компания International Paper предложила $6,2 млрд в акциях и денежных средствах ($64 за акцию) за своего давнего конкурента, корпорацию Champion International, пытаясь таким образом помешать планам покупки последней финской корпорацией UPM-Kymmene.
Вмешательство International Paper в сделку, обсуждение которой уже идет полным ходом, лишний раз демонстрирует, какое давление испытывает мировая целлюлознобумажная промышленность, которая только через слияния крупнейших компаний может обеспечить себе контроль над ценами.
Свое предложение, направленное главе Champion, председатель правления и генеральный директор International Paper Джон Диллон прокомментировал так: "Я думаю, что для акционеров Champion будет очевидно преимущество нашего предложения по сравнению с тем, которое рассматривается в настоящее время". Предполагалось, что 14 июня акционеры Champion проголосуют по предложению UPM-Kymmene.
Условия предложения International Paper таковы: акционеры Champion получат $43 в денежных средствах и на $21 акций International Paper за каждую из 97,3 млн выпущенных в обращение акций Champion. Кроме того, International Paper готова взять на себя долги конкурента на сумму около $2,3 млрд.
По условиям предложения UPMKymmene акционеры Champion получают 1,99 акции UPM-Kymmene. В итоге получается, что International Paper предлагает за Champion на 21% больше, чем UPMKymmene.
Действующее соглашение с UPM-Kymmene позволяет Champion вести переговоры с третьей стороной, если правление Champion сочтет новое предложение более выгодным. Для инвесторов Champion предложение International Paper предпочтительнее в первую очередь потому, что основную часть платы за компанию составят денежные средства, а не ценные бумаги.
International Paper уже является крупнейшей в мире компанией по производству бумаги: ее доход за 1999 г. составил $24,6 млрд. (В России компания владеет Светогорским ЦБК.) В результате поглощения Champion образуется мировой гигант с доходом почти $30 млрд, способный производить ежегодно 22,4 млн т целлюлозы, бумаги и картона, что составит около 6,4% мирового производства. Новая компания оставит далеко позади своего основного соперника, финскую Stora Enso, которая, завершив планируемое слияние с американской Consolidated Papers, будет иметь доход $12,2 млрд и производственную мощность порядка 17 млн т в год. (WSJ)