ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Вимм-Билль-Данн" - Альфа-банк.
"Балтика" - "Ренессанс Капитал".
"Ренессанс Капитал" понизил рекомендацию по акциям пивоваренной компании "Балтика" с "покупать" до "держать", а справедливую цену с $16,2 до $12,9. Причиной изменений стали понижение прогноза роста объема рынка пива с 7% до 4% в 2003 г. , а также снижение уровня продаж продукции "Балтики" во II квартале 2003 г. "Ренессанс" снизил прогноз выпуска объема продукции на 2003 г. на 13,5% до 15,2 млн гектолитров и доходов на 20% до $811 млн. Аналитик Brunswick UBS Владимир Савов считает, что в ближайшее время темпы продаж у "Балтики" сохранятся на прежнем уровне или понизятся. "Думаю, что рост этого показателя возможен лишь во втором полугодии", - говорит он. Пока Brunswick сохраняет рекомендацию "держать1", а 12-месячный ценовой ориентир - в $11. Вчера эти акции котировались по $12,6 - 12,8 на бирже РТС.
SUN Interbrew - "Ренессанс Капитал".
"Ренессанс Капитал" повысил справедливую стоимость акций класса "В" SUN Interbrew с $3,9 до $4,3, сохранив рекомендацию "держать". По мнению аналитиков "Ренессанса", SUN Interbrew продемонстрирует хорошие финансовые результаты в следующем квартале вследствие роста выпуска продукции. В "Ренессансе" повысили прогнозы выпуска продукции в России - на 1% до 9,16 млн гектолитров и среднюю цену реализации продукции в России и на Украине на 1,4% до 36,7 $/Гкл. Аналитик Brunswick UBS Владимир Савов пока не меняет рекомендации "сокращать" и справедливой цены в $4. Он отмечает, что компания восстанавливает позиции на рынке и может продемонстрировать неплохой рост показателей по сравнению с 2002 г. Аналитик ОФГ Алексей Кривошапко намерен пересмотреть модель финансовых показателей SUN Interbrew после того, как станут известны подробности покупки компанией 41% акций украинского пивоваренного завода "Янтарь", в результате чего пакет SUN Interbrew достиг 97,5%. Пока ОФГ сохраняет рекомендацию "лучше рынка" по этим бумагам и 12-месячную прогнозную цену в $9,75. Вчера цена акций на Франкфуртской фондовой бирже составляла 4,2 евро на 19. 40 МСК.
Альфа-банк повысил рекомендацию по ADS "Вимм-Билль-Данна" с "держать" до "покупать", сохранив справедливую цену на уровне $23,5. Аналитик "Альфы" Александр Свинов отмечает, что компания приобрела свои заводы в 2000 - 2003 гг. , значительно позже периода "сомнительных аукционов" 1990-х гг. : "Власти вряд ли поставят под сомнение законность покупок ВБД какой-то части ее активов". "Ренессанс Капитал" рекомендует "покупать" эти бумаги, при справедливой цене $22. Такая же рекомендация у аналитика "Проспекта" Марата Ибрагимова. Впрочем, он отмечает, что до сих пор российский фондовый рынок не может адекватно оценить предприятия пищевой отрасли: "Компания развиваются динамично, но ликвидность ее акций невысока". ОФГ сохраняет рекомендацию "наравне с рынком" и 12-месячный ценовой ориентир - $25,33. "У этих бумаг невысокий потенциал роста, - говорит аналитик ОФГ Алексей Кривошапко. - Кроме того, бумаги не входят в индекс MSCI, а значит, их нет в портфелях крупнейших инвестбанков, работающих на развивающихся рынках". Кривошапко также отмечает, что ВБД - одна из самых дорогих российских компаний по сравнительным финансовым показателям. Вчера ADS ВБД упали на 0,4% до $19,9 на 19. 40 МСК на NYSE.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.