ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Норильский никель” – Brunswick UBS

Brunswick UBS понизил 12-месячный ценовой ориентир акций “Норильского никеля” со $100 до $80, сохранив рекомендацию “покупать2”. Причиной сокращения 12-месячного ценового ориентира металлургического холдинга стало снижение прогнозов цен на металлы. Аналитик Brunswick UBS Федор Трегубенко отметил, что спекулянты ушли с рынка металлов, а текущие цены адекватно отражают соотношение спроса и предложения. Brunswick UBS уменьшил прогноз EBITDA и чистой прибыли “Норильского никеля” в 2004 и 2005 гг. “Однако мы сохраняем позитивную оценку металлургического сектора в целом и “Норильского никеля” в частности, поскольку с начала апреля его акции подешевели на 27% по сравнению с падением бумаг аналогичных компаний на 4–13%”, – отметил Трегубенко. Аналитики “НИКойла” отмечают, что “Норильский никель” может объединить свои золотые активы с четвертой по величине золотодобывающей компанией мира Gold Fields. Впрочем, эту сделку аналитики “НИКойла” считают маловероятной. Она была бы логичной с точки зрения диверсификации бизнеса и усиления позиций металлургического холдинга, но непонятно, какие преимущества сделка несет для миноритарных акционеров компании. Поэтому не ясно, удастся ли “Норильскому никелю” убедить миноритариев в ее необходимости. Кроме того, сделку могут заблокировать российские власти, учитывая, что бизнес “Норильского никеля” представляет собой гостайну. В “НИКойле” полагают, что цены на цветные металлы в ближайшие три года будут снижаться. Поэтому инвесткомпания сохраняет рекомендацию “сокращать” и прогнозную цену $56. Вчера акции “Норильского никеля” на бирже РТС выросли на 2% – $56,1, индекс РТС понизился на 0,36%.