Не все в отпусках

На аукционе организаторам удалось продать облигации на 3,1 млрд руб. Ставка купона – 13,8% годовых, что соответствует 14,3% годовых к оферте. “Эмитент согласился на премию”, – указывает Алексей Порхун, директор департамента инвестиционно-банковских услуг Росбанка (главного организатора займа). Ничего другого не оставалось, иначе размещение могло затянуться, считает начальник отдела анализа долговых обязательств “НИКойла” Борис Гинзбург. Он напоминает, что полтора месяца назад “Сибирьтелеком”, не пожелавший платить по займу более 12,5% годовых, почти четыре недели размещал облигации на 2 млрд руб.

Для своего четвертого займа “Центртелеком” выбрал не самое подходящее время. Банки – основные покупатели корпоративных долгов – едва оправились от кризиса доверия. “Мелкие и средние банки предпочитают держать деньги на корсчете, чтобы не зависнуть в бумагах и не задержать проведение клиентских платежей”, – поясняет Павел Мамай, аналитик “Ренессанс Капитала”. Торговли почти нет, добавляет начальник управления долговых инструментов банка “Союз” Михаил Автухов, а первичный рынок вышел из строя больше чем на месяц. В такой ситуации новый выпуск привлек внимание участников рынка, аналитики окрестили размещение “знаковым событием”, “индикатором” и “лакмусовой бумажкой”.

По итогам дня объем размещения увеличился до 4,7 млрд руб. – часть бумаг была доразмещена в режиме переговорных сделок на ММВБ. “Мы очень довольны, – заявил “Ведомостям” первый заместитель гендиректора “Центртелекома” Алексей Локотков. – Вспомните “Сибирьтелеком” – они в первый день разместили половину выпуска”. Довольны и организаторы. “Я не верил, что в августе такой крупный выпуск может заинтересовать инвесторов, – признается Порхун. – Даже тот объем, который был размещен на аукционе, – уже много”. “Судя по результатам, было много мелких заказов, – считает Гинзбург. – Похоже, что членов синдиката среди покупателей было немного”.

“Потребности в 7 млрд руб. у нас сейчас нет, – говорит Локотков. – Нам хватит и 5,25 млрд”. Автухов полагает, что сегодня могут быть проданы бумаги еще на 1 млрд руб.

Размещение несколько приободрило участников рынка. “Оно вызвало позитивный настрой, – отмечает Гинзбург из “НИКойла”. – Во всяком случае, эмитенты начали понимать, что без премии в такой непростой ситуации не обойтись”. Рынок потихоньку выздоравливает, считает Порхун, хотя до полного восстановления еще далеко. Банки все еще опасаются второй волны кризиса в сентябре-октябре, признает банкир. Но он надеется, что их опасения развеются и аппетит к облигациям вернется. Про “второй эшелон” говорить еще рано, но “голубые фишки” должны расторговаться, считает Порхун. На осень рассчитывает и Автухов.