Danone подбирается к ВБД
Danone стала акционером “Вимм-Билль-Данна” в 2002 г., выкупив около 4% акций в виде ADS в ходе IPO российской компании. Позже Danone увеличила свою долю до 7,2% и в 2003 г. начала переговоры о покупке контрольного пакета ВБД. Предполагалось, что основатели ВБД смогут продать 70% своих акций за $1 млрд, но в 2004 г. было объявлено о прекращении переговоров. В декабре 2004 г. Danone увеличила пакет до 8,32%, и о возможной сделке заговорили снова. Каждый раз после того, как Danone увеличивала свою долю в ВБД, котировки российской компании вырастали. Например, в течение января 2005 г. (после того как Danone докупила 1,09%) капитализация ВБД увеличилась на 15%.
Вчера Danone вновь заявила об увеличении своей доли в капитале ВБД. Представитель Danone Стефани Рисмон-Варанье отметила, что французская компания увеличила свой пакет до 9,46%, заплатив за это около $8,7 млн. По ее словам, основанием для сделки были благоприятные рыночные условия, в частности бросовые цены на акции. Менеджер по связям с общественностью “Вимм-Билль-Данна” Элеонора Чернецкая говорит, что Danone просто инвестирует свободные средства в доходные бумаги, как любой другой инвестор, покупающий акции ВБД на открытом рынке.
Котировки бумаг ВБД пока не успели отреагировать на новость. Вчера к 20.00 МСК стоимость одной ADS компании на NYSE снизилась до $18,22 – это на 1,51% меньше, чем на начало торгов. В то же время аналитик ФК “УралСиб” Марат Ибрагимов отмечает, что последние полтора месяца ADS ВБД росли в цене без всяких видимых причин, хотя должны были, напротив, снизиться после объявления итогов 2005 г. За первое полугодие 2005 г. чистая прибыль ВБД снизилась на 35,7% до $8,3 млн, хотя продажи выросли на 17,5% до $681,7 млн. “Должно быть, рост – следствие того, что Danone покупала акции”, – предположил Ибрагимов.
В Danone не исключают, что ее доля в капитале ВБД будет увеличиваться. По словам Рисмон-Варанье, конкретных планов пока нет, но “эта компания, как и Россия в целом, обладает значительным потенциалом”. Обе стороны отрицают возобновление переговоров между Danone и акционерами ВБД о покупке компании. Председатель совета директоров Group Danone Франк Рибу в интервью “Ведомостям” в апреле объяснял, что его компания и ВБД не смогли договориться из-за разных “принципов ведения бизнеса и видения будущего”. Но, “может быть, однажды компании сблизятся”, обнадеживал Рибу. Вчера вице-президент Danone по корпоративным связям Лоренс Сакки уточнил, что деньги, выделенные на покупку 1,1% акций ВБД составляют менее 5% средств, ежегодно выделяемых на покупку активов за рубежом.
Аналитик UFG Алексей Кривошапко рассказал, что их партнеры из Deutsche Bank недавно встречались с Danone: “Им [Deutsche Bank] открыто сказали, что в Danone оценивают разные возможности по покупкам в мире и не исключают покупок в России компаний, занимающихся производством продуктов питания. Причем для них приемлемы любые сделки – как выкуп компании полностью, так и партнерство”. Danone покупает акции ВБД, пока они стоят дешево, считает Кривошапко. Ибрагимов из “УралСиба” согласен, что бумаги ВБД недооценены: “В ходе IPO французы покупали ADS по $19,5, прошлой осенью докупали по $12–15, сейчас – по $17–18. Таким образом, они усредняют стоимость своего пакета. Рано или поздно ВБД выйдет из затянувшегося кризиса и ее бумаги вырастут”.