Радость валютчиков
Но операционная модель ЦБ уже не сильно волнует участников рынка, поскольку значение курса для ЦБ не столь принципиально, считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. По ее мнению, обуздать инфляцию за счет укрепления рубля ЦБ не удастся, так что уместнее ждать ослабления номинального курса.
Хорошая конъюнктура рынка акций удерживает инвесторов, хотя активность снижается – рубли стали обходиться дороже и объемы маржинального кредитования падают, снижаются ликвидность и объемы, говорит начальник аналитического отдела “Брокеркредитсервиса” Максим Шеин. Анисимов не исключает, что к концу года может начаться распродажа бумаг инвесторами, фиксирующими прибыль. Растущие рублевые ставки уменьшают доходность от вложений в облигации (из-за увеличения стоимости фондирования), сетует Кащеев. Шеин убежден, что доходность по облигациям должна вырасти: рубли подорожали, а эффект от повышения рейтингов российских компаний закончился. Однако это потребует определенного времени, а пока переток денег из одного сектора денежного рынка в другой не слишком заметен, резюмирует он.
Российский финансовый рынок радует не только брокеров, но и валютных игроков. В пятницу индекс РТС достиг 1073,16 пункта, побив исторический рекорд – 1058,93, установленный днем ранее, а доллар не остался в долгу, подорожав сразу на 15 коп. до 28,96 руб./$. Столько доллар не стоил с октября прошлого года.
К концу четверга сделки совершались по 28,86 руб./$, а уже к началу торгов в пятницу на рынок просочилась информация о планах ЦБ поднять котировки до 28,94, рассказывает начальник отдела конверсионных операций Банка Москвы Сергей Черняков. Эти новости спровоцировали покупки валюты на новом уровне, а ЦБ активного участия в торгах не принимал, ограничившись индикативными котировками. Общий объем торгов составил около $1 млрд. Участники рынка едины во мнении, что в России доллар дорожает вслед за укреплением на мировом рынке.
В пятницу ЦБ объявил об изменении структуры бивалютной корзины: доля евро возросла в ней с 0,35 до 0,4, а доллара – снизилась с 0,65 до 0,6. Зампред ЦБ Константин Корищенко отметил, что не стоит увязывать этот шаг с последними колебаниями курса. С августа, когда ЦБ последний раз пересматривал состав корзины, она подорожала и ее пришлось скорректировать, считает начальник аналитического отдела казначейства Внешторгбанка Николай Кащеев. По его словам, многие дилеры для простоты расчетов уже давно ориентируются на соотношение 0,6/0,4.
К тому же свободных рублей на российском рынке становится все меньше – их манят растущие в США ставки, признает Корищенко. “Люди поняли, что сказки про укрепление рубля закончились, и начали приобретать долларовые активы, ожидая дальнейшего роста американской валюты”, – резюмирует Кащеев. В последние два-три года банки предпочитали валютные займы и рублевые вложения, а сейчас валютные активы формируются за счет рублевых пассивов. Возрастающая потребность в рублях более комфортна для ЦБ, поскольку позволяет эффективнее использовать механизм процентных ставок, говорит Корищенко.
Как долго доллар будет расти, эксперты прогнозировать не берутся. Черняков полагает, что к концу года доллар будет дороже 29 руб. Дилер банка “Альба Альянс” Виктор Анисимов уверен, что евро способен на резкие движения. Поэтому доллар, по его мнению, может как подешеветь к концу года до 28,8 руб., так и подорожать до 29,15 руб. Впрочем, рост доллара представляется Анисимову более вероятным. А вот Орлова прогнозирует снижение курса до 28,5 руб./$ под давлением поступающей экспортной выручки.