ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Сильвинит” – “Ренессанс Капитал”
“Ренессанс Капитал” присвоил акциям “Сильвинита” рекомендацию “покупать” при целевой цене в $331. “Сильвинит” – второй по величине производитель калийных удобрений в России. Недавно компания анонсировала инвестиционные проекты и планы по расширению бизнеса. К 2008 г. “Сильвинит” намерен увеличить свои производственные мощности на 1 млн т до 6 млн т в год, что позволит ему занять седьмое место в мире по этому показателю. Спрос на калийные удобрения со стороны развивающихся рынков быстро растет, а мощности по производству калийных солей ограниченны, рассуждают аналитики “Ренессанса”. Благодаря высококачественной ресурсной базе “Сильвинит” может оказаться привлекательным объектом для приобретения. Причем в роли покупателя может выступить одна из глобальных добывающих компаний, считают аналитики “Ренессанса”.
“Сильвинит” показал хорошие финансовые результаты за 2005 г., отмечают в инвестиционной компании “Тройка Диалог”. Выручка выросла на 63% до $585 млн благодаря увеличению объема выпуска продукции на 17% и 44%-ному повышению отпускной цены на хлористый калий, констатируют аналитики “Тройки Диалог”. Операционная прибыль компании увеличилась на 140% до $251 млн. Аналитики констатируют, что существенно укрепилась операционная рентабельность: по итогам 2005 г. она составила 43% против 29% за 2004 г. “Тройка Диалог” сохраняет рекомендацию “покупать” при справедливой цене в $312. Вчера в РТС акции “Сильвинита” котировались в диапазоне $195–260.
“Северсталь” – “Велес Капитал”
“Велес Капитал” повысил рекомендацию по акциям “Северстали” с “аккумулировать” до “покупать”, а прогнозную цену – с $15 до $17,93. Аналитики “Велес Капитала” положительно оценивают финансовые результаты “Северстали” за 2005 г. Они считают, что проводимая консолидация сырьевых активов не скажется на стоимости компании. Их рентабельность незначительно отличается от рентабельности бизнеса “Северстали”, следовательно, общий уровень прибыльности материнской компании после консолидации не должен существенно измениться, рассуждают в “Велес Капитале”. Увеличение активов будет полностью нивелировано увеличением количества акций, добавляют аналитики “Велес Капитала”.
В “Атоне” недавно повысили прогноз цены на сталь. Прогноз на 2006 г. повышен на 19% до $440 за тонну, на 2007 г. – на 20% до $420. Долгосрочный прогноз повышен на 27% до $380 за тонну. Экономика Китая способна поглотить весь объем стали, выплавляемой на новых мощностях, так как на мировом рынке не наблюдается новых крупных экспортных поставок, рассуждают аналитики “Атона”. Они считают, что рост цен на сталь продолжится, хотя в ближайшие два месяца возможна небольшая коррекция, при этом высокий уровень спроса сохранится в течение всего года. Акции “Северстали” оценены справедливо, уверены в “Атоне”, в текущих котировках компании уже учтены новые прогнозные цены на сталь. Рекомендация – “держать”, прогнозная цена на конец 2006 г. – $11,93. Вчера в РТС акции “Северстали” выросли на 1,56% до $13, а индекс РТС снизился на 3,41%.