Пилюля для инвесторов
В разгар кризиса на фондовом рынке фармдистрибутор «Протек» выбрал организаторов IPO. Правда, когда оно состоится, не ясно«Протек»
фармдистрибутор. Доля на рынке фармдистрибуции – 20,84% (2007 г., «Фармэксперт»). Владельцы – кипрская Country Walk Trading Ltd (86%), председатель совета директоров Вадим Якунин (10%), венгерский завод «Гедеон Рихтер» (4%) (данные «СПАРК-Интерфакс»). Выручка – 63,3 млрд руб. (2007 г., МСФО). EBITDA – 2,15 млрд руб.
О том, что «Протек» планирует IPO и уже выдал мандаты на сделку с «Ренессанс капиталом» и UBS, «Ведомостям» рассказали источник в «Ренессанс капитале» и два сотрудника UBS. Обсуждать сроки IPO и размер пакета, который будет продан, они отказались, поскольку решение еще не принято.
Представители обоих банков это не комментируют. Начальник отдела по связям с общественностью «Протека» Полина Беляева говорит, что ее компания «рассматривает различные возможности по финансированию» развития.
Если «Протек» будет размещаться, то скорее всего в России, говорит сотрудник UBS: чтобы провести IPO на LSE, нужно отчитываться по МСФО минимум в течение трех лет. «Протек» делает это с 2006 г.
Директор по исследованиям «Фармэксперта» Давид Мелик-Гусейнов оценивает «Протек» в $2–2,5 млрд.
Сейчас не лучшее время для IPO, удивляется аналитик ING Юлия Гордеева. Фондовый рынок штормит (см. статью на стр. А1), индекс РТС с пикового значения снизился на 27%. Дешевеют и компании потребительского сектора – с июня капитализация «Фармстандарта» сократилась почти на 10%, «Аптечной сети 36,6» – на 16%.
Мандат на IPO сам по себе ни к чему не обязывает, в документах может не быть указан срок размещения, говорит западный инвестбанкир.
«Протек» ищет инвестора почти год. В октябре немецкий поставщик лекарств Celesio сообщил, что ведет переговоры о покупке контрольного пакета «Протека». Но в декабре руководитель Celesio Фриц Ойстерле сказал, что сделка откладывается. Месяц назад представитель «Протека» заявил, что в ближайшее время доля в компании может быть продана, но директор по финансам и инвестициям дистрибутора Виктор Прокопов говорил тогда «Ведомостям», что никаких переговоров об этом не ведется. В августе 2007 г. по обвинению в даче взятки должностному лицу был арестован гендиректор «Протека» Виталий Смердов. В марте его выпустили под залог.