Ресурсы иссякли

Первые признаки замедления проявились во II квартале. Среднемесячные темпы роста ВВП, очищенные от сезонного и календарного факторов, в январе – марте составляли 0,8%, а в апреле – июне – 0,5%, констатирует Минэкономразвития в прогнозе социально-экономического развития на 2009–2011 гг. За семь месяцев, по данным Росстата, темпы роста инвестиций по сравнению с тем же периодом 2007 г. замедлились в 1,7 раза, промышленный выпуск – почти на треть, темпы ввода жилья – в 7 раз. В ближайшие три года темпы экономики сократятся на треть: с 8,1% в 2007 г. до 5,4–6,2% в 2011 г., прогнозирует Минэкономразвития (см. таблицу на стр. А3).

Опережающими темпами растет только инфляция (c начала года по 18 августа – на 9,5%). В июле индекс цен производителей составил рекордные 33,7% (к июлю 2007 г.), вдвое превысив уровень потребительских цен и втрое – свой уровень годовой давности. Растущие издержки съедают прибыль, инвестиции сокращаются, рост экономики тормозится, рисует схему экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.

Замедляются два основных драйвера экономики – инвестиционный и потребительский спрос, говорит экономист «Уралсиба» Владимир Тихомиров: мало ресурсов. Торговля за семь месяцев почти не снизила обороты (рост – на 15,2% против 15,4% за январь – июль 2007 г.), но с апреля темпы ее роста стали замедляться, отставая от прошлогодних на 1,7–2,4 п. п. Сокращаются источники, питающие потребительский спрос. Покупательная способность зарплат снижается: с учетом инфляции их рост замедлился на треть (12,7% против 17,1%). Замедляется рост кредитов физлицам: за пять месяцев, по данным ЦБ, рост валютных кредитов составил всего 1% против 13,7% за такой же период годом ранее, но ухода в рублевые кредиты не произошло (они выросли на 19,1% против 19,3%).

42% роста экономики четыре года назад обеспечивали растущие цены на сырье, через три года их вклад стабилизируется на уровне 20–26%, пишет Минэкономразвития. Сырьевой экспорт больше не сможет поддерживать рост: почти не будут расти объемы добычи нефти (0,8–2% в год) и физические объемы ее экспорта (2–4%), мировые цены на нефть и газ снизятся. Теперь рост экономики должны поддержать инвестиции, указывает министерство.

Развитие экономики проходит три стадии, рассказывает экономист Центра развития Валерий Миронов: рост за счет низких издержек, инвестиций и инноваций. Возможности роста за счет низких издержек исчерпаны уже в 2007 г., но перехода к инвестиционному росту так и не произошло.

Должно помочь государство, пишет Минэкономразвития: для поддержки темпов экономики в 6–7% его роль становится ключевой.

По расчетам министерства, в 2009 г. вклад дополнительных инвестиций в расширение производства и экспорта добавит экономическому росту 0,4 п. п., в 2010–2011 гг. – по 0,3. п. п. Роль инвестиций в инновации будет расти: в 2009 г. они обеспечат 0,1 п. п. дополнительного роста ВВП, в 2011 г. – 0,3 п. п.

Госпотребление становится одним из основных двигателей роста, отмечает главный экономист «Тройки диалог» Евгений Гавриленков.

В бюджете на 2009–2011 гг. доля расходов на экономику растет с 11% в 2008 г. до 12,9% в 2011 г. (11,5% в 2009 г.), сумма увеличится с 771,3 млрд до 1,4 трлн руб. Быстрее растут только ассигнования Пенсионному фонду, фондам соцстраха и медстраха.

Госинвестиции не могут заменить частные в производственной сфере, уверен Миронов: государство – плохой производитель. Но инвестиции в инфраструктурные проекты могут стать катализатором экономического роста, притягивая частные инвестиции, говорит он: «Рубль госинвестиций может привести 2–3 руб. частных».

Властям придется вести мощную информационную работу и на внешнем рынке: счет текущих операций станет отрицательным в 2010 г., что сделает экономику зависимой от притока капитала. Задача властей – создавать благоприятный инвестклимат, заключает Минэкономразвития.