С надеждой на рост цен

Новосибирский оловянный комбинат (НОК) в 2008 г. получил по РСБУ 1,03 млрд руб. выручки (-14,2% к 2007 г.) и 7,06 млн руб. чистой прибыли – более чем десятикратное падение к прошлому года (79,98 млн руб.), говорится в опубликованном вчера отчете компании по РСБУ. В I квартале 2009 г. продажи продолжили падение: выручка НОКа составила 99,03 млн руб., что в 2,7 раза ниже выручки за январь – март 2008 г. (263,6 млн руб.). Квартальная чистая прибыль просела меньше: 8,34 млн руб. против 9,57 млн руб. за I квартал прошлого года.

Снижение показателей председатель совета директоров НОКа Владимир Шерстов объясняет кризисом: начиная с осени прошлого года спрос на олово и цены на него снижались (см. врез). «Мы делали годовой прогноз исходя из цены в $11 000/т, но цены начали расти, сейчас приближаются к $14 000. Если стабилизация цен продолжится [среднегодовой уровень 2008 г. – $18 510], то по итогам 2009 г. НОК сможет показать выручку, сопоставимую с 2008 г.», – надеется Шерстов. Уже II квартал будет «лучше первого», а с лета комбинат ожидает более серьезного оживления: восстанавливает объемы Магнитогорский меткомбинат, обеспечивавший НОКу около 50% сбыта, ведутся переговоры с новыми зарубежными потребителями (в 2008 г. экспортная выручка принесла оловокомбинату 22% выручки), поясняет Шерстов.

Общая кредиторская задолженность НОКа на 1 апреля составила 2,01 млрд руб. (из них 1,74 млрд руб. – краткосрочная), увеличившись за три месяца на 208 млн руб. При этом просроченная задолженность сократилась с 400,13 млн руб. на 1 января до 144,15 млн руб. на 1 апреля. При этом резко сократилась просрочка по облигациям, но выросла банковская.

Осенью 2006 г. НОК разместил трехлетние облигации на 400 млн руб. В октябре 2008 г. компания не прошла оферту и объявила дефолт – к погашению было предъявлено 86% выпуска (348,89 млн руб.). По состоянию на 1 января все эти обязательства числились в просроченных, а на 1 апреля просроченных облигаций осталось всего на 27,2 млн руб. Это не означает, что бумаги выкуплены, – почти все держатели согласились на реструктуризацию займа (предполагает расчет при окончании обращения бумаг, 6 октября 2009 г., ставка по купону повышена с 12,3% до 15,5%), говорит Шерстов.

А вот просрочка НОКа перед банками за три месяца выросла более чем вдвое: с 53,33 млн руб. до 116,95 млн руб. Всего у комбината в I квартале было 10 текущих кредитов: четыре – в «Алемаре» (в сумме на 270 млн руб.), по два – в Банке Москвы (на 100 млн руб. и $1,49 млн) и Сбербанке (на 127,7 млн руб.) и по одному – в «Уралсибе» ($4,6 млн) и Национальном резервном банке (НРБ, 90 млн руб.). Кредиты двум последним НОК обслуживает плохо: просрочка «Уралсибу» по выплате процентов на 1 апреля, по данным отчетности комбината, составила $306 500, НРБ просрочен весь основной долг и 6,4 млн руб. процентов. Платить по этим кредитам сейчас комбинат не может, с банками ведутся переговоры о реструктуризации, говорит Шерстов. НРБ на успех переговоров, видимо, не рассчитывает – еще в феврале он подал иск о взыскании с НОКа 103 млн руб. и обращении взыскания на заложенную недвижимость. Начальник отдела новосибирского филиала НРБ Сергей Арбатский и Шерстов не говорят, что в залоге по кредиту. По словам Арбатского, задолженность НОКа «частично погашена», ее текущий размер он не раскрывает. Управляющий новосибирским филиалом «Уралсиба» Михаил Щелконогов вчера не отвечал на звонки «Ведомостей».

Маловероятно, что в течение 2009 г. цены на олово перешагнут за $15 000 за 1 т, прогнозирует ведущий аналитик ИК «Велес капитал» Станислав Фоменко. Потенциал роста сбыта на Магнитку есть. «В IV квартале 2008 г. загрузка мощностей ММК была 50%, а в I квартале этого года – уже около 60%. Но с учетом таких цен даже при увеличении поставок на ММК оловокомбинат по итогам года сможет получить выручку на уровне 800–900 млн руб.», – говорит аналитик.