Первый ушел
«Мечел» первым из российских компаний договорился о реструктуризации долга, причем на выгодных условиях. Банки согласились подождать свои $2,5 млрд три года всего за LIBOR + 6–7%Некоторые банки не дождались реструктуризации и вышли из синдиката. Так, свои доли продали Merrill Lynch и Goldman Sachs, слышали два источника в банках и источник в «Мечеле». Часть долгов приобрел Газпромбанк, добавляет источник в «Мечеле» (банки это комментировать отказались).
Курс мешает
По US GAAP «Мечел» получил за I квартал 2009 г. чистый убыток в $690,7 млн. Большая часть долга «Мечела» в долларах и он подорожал, а активы оценены в рублях и подешевели, объясняет Площенко. Чистый долг «Мечела» на 31 марта составил $4,9 млрд. Аналитик «Тройки диалог» Сергей Донской оценивает курсовые убытки «Мечела» в I квартале в $592 млн.
«Мечел»
Горно-металлургическая компания. Капитализация – $2,98 млрд (NYSE). pФинансовые показатели (US GAAP, 2008 г.): выручка – $9,95 млрд, чистая прибыль – $1,14 млрд.
Мечел» договорился о реструктуризации со всеми кредиторами, участвующими в синдикате двух займов на общую сумму $3,5 млрд, сообщил «Ведомостям» старший вице-президент «Мечела» Станислав Площенко. Один кредит – на $1,5 млрд – был взят на покупку Oriel Resources в прошлом году, срок погашения наступил в марте 2009 г. Другой – на $2 млрд – был привлечен для оплаты якутских активов в конце 2007 г. и организован траншами по 3 и 5 лет, но из-за нарушения ковенант реклассифицирован в краткосрочную задолженность в начале этого года; $400 млн уже погашено. Информацию о реструктуризации подтвердили два банкира, работающие с «Мечелом». Основные документы подписаны в ночь с четверга на пятницу, уточнил представитель компании.
Займы реструктурированы в два кредита на общую сумму $2,5 млрд. Один – на $1 млрд, ставка до конца года составит LIBOR + 7% (в пятницу трехмесячный LIBOR был 0,505%), другой – на $1,5 млрд со ставкой LIBOR + 6%, говорит Площенко. Остальную часть долга компания погасила, использовав, в частности, $500 млн из кредита на $1 млрд, предоставленного весной Газпромбанком, уточняет источник в компании.
Погашение кредита на $1,5 млрд начинается уже в III квартале этого года ($38 млн, далее по $115 млн в квартал), кредита на $1 млрд – в III квартале следующего (по $100 млн в квартал). Окончательное погашение – 12 декабря 2012 г.
Каждый год ставки по кредитам будут пересматриваться в зависимости от соотношения долга и EBITDA за 12 месяцев. Если оно выше 6, ставка не меняется, если ниже – уменьшается. Например, при соотношении ниже 3 ставка по обоим кредитам будет LIBOR + 4%, рассказывает Площенко.
Ключевой ковенантой будет соотношение долга к EBITDA. В 2010 г. оно не должно превысить 5, в следующие годы – 3. В течение 2009 г. ковенанты не действуют, уточняет представитель «Мечела».
Залогами станут неконтрольные пакеты акций «Якутугля», ЧМК, «Южного Кузбасса», Oriel и экспортная выручка компании, сообщалось ранее.
Основные участники синдиката прежние – ING, Commerzbank, BNP Paribas, Calyon, RBS и Nordea; их представители на запросы «Ведомостей» не ответили.
Условия очень хорошие, считает аналитик UBS Алексей Морозов. По его прогнозу, в этом году долг «Мечела» составит $5,05 млрд при EBITDA $764 млн – соотношение 6,6. Зато в 2010 г. соотношение будет около 3, а в 2011 г. – еще ниже за счет роста EBITDA до $2,1 млрд, полагает аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов.