Флюгер: ВТБ
Deutsche Bank
Deutsche Bank повысил целевую цену расписок ВТБ с $6,8 до $7,2, сохранив рекомендацию «держать». Благодаря господдержке капитал первого уровня ВТБ останется в районе 10%, и у банка вряд ли есть потребность в новой допэмиссии акций. По мнению аналитиков Deutsche Bank, чистая прибыль госбанка в 2011 г. может составить 96 млрд руб., в 2012 г. – 121 млрд, в 2013 г. – 140 млрд, а рентабельность капитала – 15,5, 17,1 и 17,8%.
Хотя бумаги Сбербанка и ВТБ сейчас довольно уязвимы, их ликвидность может успокоить инвесторов, особенно учитывая возможные изъятие средств из фондов и рост волатильности, пишут аналитики. Снижение прогнозной цены на 15% связано с изменением расчетной стоимости акционерного капитала (COE) ВТБ. «Альфа» рекомендует держать GDR ВТБ с целевой ценой $5,12. В пятницу в Лондоне расписки ВТБ подорожали на 4,7% до $4,9.