ВР выставили счет

Судебные разбирательства по этому делу длятся почти год: с августа 2011 г. Андрей Прохоров и еще пять жителей Тюмени (все они – миноритарные акционеры «ТНК-BP холдинга») пытаются доказать, что ВР через своих директоров Питера Чероу и Ричарда Слоана не сообщила о готовящемся альянсе с «Роснефтью» (совместная работа в Арктике и обмен акциями: 9,53% «Роснефти» на 5% ВР). В результате «ТНК-BP холдинг» не смог присоединиться к стратегическому союзу и понес ущерб, считают миноритарии. Его сумма корректировалась трижды: с первоначальных 87,1 млрд руб. она выросла до 409 млрд руб, а в начале июля снизилась до 288 млрд руб. (см. врез).

Миноритарии «ТНК-BP холдинга» одержали крупнейшую в истории корпоративных споров победу: в пятницу Тюменский арбитражный суд частично удовлетворил их иск, постановив взыскать с ВР в пользу «ТНК-BP холдинга» 100,4 млрд руб. ($3,1 млрд).

Несмотря на то что требования были удовлетворены частично, истцы довольны решением суда и не намерены добиваться увеличения суммы компенсации, говорит адвокат миноритариев Дмитрий Чепуренко.

Для ВР и 100 млрд руб. – существенная сумма, отмечает содиректор «Инвесткафе» Григорий Бирг: присужденная компенсация соразмерна половине чистой прибыли британского холдинга за I квартал 2012 г. ($6 млрд) и четверти EBITDA за тот же период ($12,5 млрд). Компания сейчас вообще не в лучшей форме, отмечает аналитик: в связи с распродажей активов для компенсации ущерба от аварии в Мексиканском заливе и естественным истощением основных добывающих активов в Северном море суточная добыча углеводородов BP непрерывно сокращается уже два года – с 4 млн баррелей нефтяного эквивалента в I квартале 2010 г. до 3,5 млн в I квартале 2012 г. Это не могло не сказаться на финансах компании, говорит Бирг: с начала 2010 г. чистый долг вырос на 24% до $31 млрд.

Финансовое состояние компании усугубляется корпоративным конфликтом в ТНК-ВР, из-за которого до сих пор нет решения о выплате дивидендов за I квартал 2012 г. На прошлой неделе директора от ВР предложили совету одобрить выплату в $1 млрд. Менеджмент компании выступил против, и ААР запросил дополнительное время для изучения вопроса. Свой вердикт российские акционеры должны вынести к понедельнику. «Директора от ААР поддерживают рекомендацию менеджмента ТНК-BP не выплачивать дополнительные дивиденды за I квартал, – говорит источник, близкий к совету директоров. – Возможности компании по привлечению финансирования могут быть ограничены из-за неблагоприятного развития рыночной ситуации, проблем с корпоративным управлением (отсутствия CEO и кворума на совете директоров), а также юридических споров между акционерами».

На выплаты ТНК-ВР приходится 14% чистой прибыли британского холдинга, отмечает Бирг: в 2011 г. ВР получила от своего российского СП $3,7 млрд дивидендов.

ВР надеется, что выплачивать компенсацию не придется: решение тюменского арбитража будет оспорено, заявил адвокат британского холдинга Константин Лукоянов. В 2011 г. позицию компании поддержали две судебные инстанции, в том числе и Тюменский арбитражный суд (дело вел тот же судья – Владимир Лоскутов). «История еще не знала примеров, когда иски, отвечающие интересам «Альфа-групп», были проиграны в тюменском арбитраже», – радовались тогда юристы, представляющие интересы ВР.

Но в июне Федеральный арбитражный суд Западно-Сибирского округа отменил решения предыдущих инстанций и направил дело на новое рассмотрение.

Нынешний вердикт дискредитирует арбитражные суды Тюменской области, считает Лукоянов. «Решение абсурдное, ведь на суде свидетельствовал представитель «Роснефти», который подтвердил, что госкомпания никогда не рассматривала «ТНК-BP холдинг» в качестве возможного участника проектов в Арктике. Поэтому ТНК-ВР не понесла и не могла понести никаких убытков, любые рассуждения на эту тему являются спекуляцией», – говорит адвокат. По его мнению, решение суда «наносит серьезный ущерб инвестиционному климату и репутации российской судебной системы, ее способности защитить права добросовестных инвесторов от незаконных корпоративных атак».

Это мнение разделяет и научный руководитель ВШЭ Евгений Ясин: подобные решения – демонстрация незащищенности интересов иностранных инвесторов в России. «Это касается не только судов, но и деятельности других государственных институтов, например прокуратуры, которые часто выступают лишь инструментом в корпоративных спорах», – говорит он.

Эффект, который оказала на инвестклимат четырехлетняя война акционеров ТНК-ВР, усугубить трудно, считает управляющий партнер «Дашевский и партнеры» Стивен Дашевский. «Новое решение тюменского арбитража – лишь еще одно звено в тяжелой цепи событий, сопровождающих корпоративную историю ТНК-ВР», – говорит эксперт.

Менеджмент ТНК-BP уже привык к тому, что в компании постоянно происходят корпоративные конфликты, и находит способы управления холдингом, успокоил в пятницу рынок главный финансовый директор ТНК-BP Джонатан Мьюир.