ВТБ заглянул в «Ростелеком»
Банк ВТБ нашел оригинальный способ исполнить свое обещание - профинансировать выкуп акций у несогласных акционеров «Ростелекома». Он выкупит до 12% «Ростелекома», став его крупнейшим акционером после государстваОАО «Ростелеком»
Универсальный оператор связи. Акционеры: Росимущество (46,99% голосующих акций), ВЭБ (4,13%), «Мобител» (9,38%), «Ростелеком» (7,21%), РФПИ и Deutsche Bank (по 1,35%). Капитализация - 315,45 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2013 г.): выручка - 232,3 млрд руб., чистая прибыль - 24,2 млрд руб.
Совет директоров «Ростелекома» 5 февраля рассмотрит рамочное соглашение оператора с «Tele2 Россия» о создании совместного предприятия (СП), говорится в материалах «Ростелекома». Накануне выделения мобильных активов «Ростелеком» должен был выкупить акции у акционеров, не согласных с такой реорганизацией, и, договариваясь о сделке с акционерами Tele2, поставил условие: один из них - ВТБ - должен профинансировать этот выкуп, говорит человек, близкий к одной из сторон сделки. ВТБ решил выкупить у «Ростелекома» его собственные акции, находящиеся на его балансе (7,22% обыкновенных акций) и на балансе его «дочки» «Мобител» (9,38%).
Всего банк готов потратить на эти цели до 35 млрд руб., сообщила вчера газета «Коммерсантъ» и подтвердили собеседники «Ведомостей» с обеих сторон сделки. Исходя из вчерашних котировок, столько могут стоить 11,75% обыкновенных акций «Ростелекома». Через два-три года оператор должен будет выкупить их обратно, а также выплатить ВТБ проценты - по сути, бумаги окажутся у банка в залоге.
На выкуп бумаг у акционеров, не согласных с реорганизацией, «Ростелеком» вправе потратить до 10% стоимости чистых активов; на 31 октября 2013 г. эта сумма составляла 22,89 млрд руб.
С точки зрения сокращения долга сделка «Ростелекома» с Tele2 структурирована удачно, считает аналитик Sberbank CIB Анна Лепетухина, напоминая, что «Ростелеком» договорился передать в СП 35 млрд руб. долга. На 30 сентября 2013 г. чистый долг «Ростелекома» составлял 208,3 млрд руб. и превышал годовую EBITDA в 1,9 раза - это близко к верхней границе нормы, говорит Лепетухина. Передав 35 млрд руб. в СП, «Ростелеком» сократит чистый долг до 173 млрд руб. Но если бы ему пришлось самому выкупать бумаги у акционеров, то деньги пришлось бы занимать и чистый долг вернулся бы на прежний уровень.
Купив 12% обыкновенных акций «Ростелекома», ВТБ станет его крупнейшим совладельцем после государства и сможет выдвинуть представителей в совет директоров. Но некоторые собеседники «Ведомостей» предполагают, что эта сделка может быть началом другого, более масштабного процесса. Один из миноритариев «Ростелекома» и сотрудник крупного инвестбанка слышали, что партнер ВТБ по «Tele2 Россия» - банк «Россия» Юрия Ковальчука хотел бы участвовать в приватизации «Ростелекома», которую чиновники готовятся провести в 2014-2015 гг. Так что ВТБ может держать пакет в «Ростелекоме» в интересах Ковальчука, делают вывод собеседники «Ведомостей».
Представители банка «Россия» не ответили на вопрос о том, интересен ли ему госпакет «Ростелекома». Представители ВТБ и «Ростелекома» отказались от комментариев.