Бизнес
Бесплатный
Дарья Тросникова
Статья опубликована в № 3687 от 02.10.2014 под заголовком: МТС заканчивает стройку

В течение двух-трех лет МТС может снизить инвестиции

В течение двух-трех лет МТС может снизить инвестиции, при том что ее конкуренты делать этого не собираются. Сэкономленные деньги могут пригодиться ее основному акционеру - АФК «Система»
Строительство сетей четвертого поколения скоро закончится, считает МТС
Jason Alden / Bloomberg

В ближайшие два-три года капитальные затраты МТС снизятся благодаря сокращению объемов строительства и девальвации рубля, заявил вчера президент МТС Андрей Дубовсков. Он не назвал цифр, поскольку еще «идет процесс бюджетирования и стратегического планирования на следующие годы», но капзатраты в долларовом выражении могут упасть, передал слова Дубовскова «Интерфакс».

Сети второго и третьего поколения практически отстроены, сети МТС четвертого поколения (LTE) присутствуют уже более чем в половине регионов, объясняет он. Следующие инвестиции могут понадобиться, когда появятся сети пятого поколения, но это произойдет только через 5-8 лет, пояснил Дубовсков.

В прошлом году, по данным МТС, ее инвестиции составили 82 млрд руб. В этом году оператор обещал направить на строительство сети примерно 90 млрд руб. В первом полугодии 2014 г. капзатраты группы составили 28,9 млрд руб.

В феврале на встрече с аналитиками МТС уже предупреждала, что планирует снижать капзатраты, рассказал один из участников этой встречи. В презентации к встрече (есть у «Ведомостей») говорится, что в 2015 и 2016 гг. компания планирует направлять на капзатраты примерно по 85 млрд руб. (сокращение на 5,55%). Но по сравнению со средним февральским курсом доллара стоимость рубля упала на 11%.

Инвестиции сотовых операторов влияют на их будущую выручку, выяснили аналитики UBS. Согласно их исследованию, темпы роста выручки компаний «большой тройки» на 80% коррелируют с долей доходов, которую операторы инвестируют в развитие. Чем выше удельный вес инвестиций в выручке оператора за любой период времени, тем быстрее будут расти его доходы в последующие три года, посчитали авторы отчета. С 2010 г. МТС лидирует по размеру инвестиций в России среди «большой тройки».

Конкурентов МТС устраивает текущий уровень их капитальных затрат. Благодаря тому что до 2012 г. «Мегафон» интенсивно инвестировал в инфраструктуру, он построил масштабную сеть, которая помогает развивать и основные услуги связи, и технологию четвертого поколения, говорит представитель оператора Олеся Яременко. Сейчас капитальные затраты «Мегафона» на должном уровне и их хватает, чтобы обеспечивать качество связи и сохранять позиции на рынке, добавляет она. По данным Роскомнадзора на конец II квартала 2014 г., LTE-сеть «Мегафона» была больше, чем у конкурентов: у него работало 10 302 базовые станции четвертого поколения - на 2802 больше, чем у МТС (7500), и почти втрое больше, чем у «Вымпелкома» (3456).

«Вымпелком» в своих инвестициях в сеть ориентируется на удовлетворенность клиентов качеством услуг, сейчас оператор активно инвестирует в сеть, в том числе и из-за строительства сети LTE, рассказала представитель «Вымпелкома» Анна Айбашева. При этом оператор обращает внимание на эффективность инвестиций и нацелен на их сокращение там, где это возможно, отмечает она.

Деньги, сэкономленные МТС на инвестициях, могут пригодиться ее основному акционеру - АФК «Система». В последние две недели ситуация с ее топливно-энергетическими активами резко обострилась. 17 сентября основной владелец АФК Владимир Евтушенков был помещен под домашний арест, ему предъявлено обвинение в организации незаконной продажи акций «Башнефти» и легализации полученных средств. Евтушенков себя виновным не считает.

Если у АФК только конфискуют «Башнефть», дополнительные деньги ей не понадобятся, а если с «Системы» потребуют дополнительные выплаты (например, выплаченные «Башнефтью» дивиденды), то их уже придется искать, говорит аналитик Deutsche Bank Игорь Семенов. Один из очевидных способов получения дополнительных средств - увеличение дивидендов МТС. Теоретически со своим сильным балансом МТС может увеличить долговую нагрузку и нарастить дивиденды. С другой стороны, МТС может постараться увеличить свободный денежный поток, повысив эффективность бизнеса или сократив инвестиции, говорит он.

Снижение капитальных затрат вряд ли связано с потребностью «Системы» в дополнительных средствах и это не похоже на способ подстраховаться, говорит аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Если «Системе» понадобятся деньги, МТС совершенно не обязательно снижать инвестиции. Оператор может, например, увеличить долю выплачиваемого в виде дивидендов свободного денежного потока с нынешних 75 до 100%, говорит он. Либо «Система» может продать какие-то свои активы МТС, как это уже делалось неоднократно, добавляет он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more