Мировые цены на цинк упали на четверть
На них давит профицит предложения и слабый спрос на металл в Китае
Мировые цены на цинк за последние 12 месяцев (с 13 февраля 2023 г. по 13 февраля 2024 г.) снизились на 25%, свидетельствуют данные Лондонской биржи металлов (LME). Трехмесячные фьючерсы на металл с доставкой до Китая, Японии и Южной Кореи на 13 февраля стоили $2298 за 1 т. Это на 8% меньше, чем месяц назад.
Цены на цинк, как и на другие цветные металлы, росли на LME с марта 2020 г., а после начала СВО на Украине этот тренд усилился. В апреле 2022 г. цена цинка на LME обновила исторический максимум, достигнув $4434 за 1 т.
В начале 2023 г. цены на цинк подстегивало закрытие ряда европейских металлургических предприятий, что снизило запасы на LME. Например, в 2022 г. приостановил свою работу завод Nyrstar в Нидерландах, а запасы на LME сократились тогда почти в 2 раза до 30-летнего минимума в 36 525 т.
Но слабый спрос на металл в Китае в прошлом году из-за проблем в строительном секторе привел к снижению цен на цинк, нивелируя эффект от сокращения запасов на бирже. Сами же запасы этого металла за прошлый год на LME выросли до 153 975 т. По состоянию на февраль 2024 г. они достигли 238 000 т.
Для сравнения: Международная группа по изучению свинца и цинка (ILZSG) прогнозировала годовой объем мирового потребления цинка в 2023 г. на уровне 13,99 млн т. Это на 1,5% больше, чем в 2022 г. Предполагаемый профицит предложения за прошлый год составляет 248 000 т, а в этом году ожидается рост показателя до 367 000 т, следует из прогноза ILZSG. Итоги работы рынка за 2023 г. группа не публиковала.
В России потребление цинка составляет порядка 240 000–260 000 т в год, производство в 2023 г. – около 200 000 т, подсчитал руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. По его словам, РФ импортирует примерно по 84 000 т в год, основные поставщики – Казахстан (80%) и Узбекистан (20%). Из импортного сырья в стране производят цинковый концентрат, половина объема выпуска которого идет на экспорт в Китай и Казахстан, добавил аналитик.
Крупнейший производитель цинка в РФ – Уральская горно-металлургическая компания (УГМК). В 2016 г. она приобрела Челябинский цинковый завод, на долю которого приходится более 60% внутреннего и около 1,5% мирового производства этого металла. Также компания владела предприятием «Электроцинк» (Владикавказ), но в октябре 2023 г. он перешел в собственность Республики Северная Осетия – Алания.
УГМК находится под санкциями США и Великобритании, персональные ограничения также введены в отношении основателя компании Искандара Махмудова. До марта 2022 г. он вместе с бизнесменом Андреем Бокаревым был крупнейшим совладельцем УГМК. «Ведомости» направили запрос в компанию.
В 2023 г. в Бурятии должен был быть введен Озерный горно-обогатительный комбинат (ГОК) на базе одноименного месторождения. Его запасы составляют 157 млн т полиметаллических руд. Объем производства нового ГОКа – до 597 000 т цинкового и до 82 000 т свинцового концентрата в год, инвестиции в проект – более 90 млрд руб. Основным акционером компании является владелец золотодобывающей Highland Gold Владислав Свиблов. Но 5 февраля 2024 г. Reuters сообщило, что ввод объекта в эксплуатацию задерживается как минимум до III квартала 2024 г. из-за пожара в ноябре 2023 г., повредившего часть импортного оборудования, которое теперь сложно заменить. «Ведомости» направили вопросы в компанию.
«Общий объем инвестиций в проект создания горнодобывающего комплекса на базе Павловского месторождения без портовой инфраструктуры мы оцениваем в районе 22–25 млрд руб. Но хочется за счет специальных решений удешевить проект.» О планах по добыче свинца и цинка на Новой Земле, в интервью ТАСС в 2019 г.
В декабре 2023 г. Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA) запретило компаниям страны и физлицам покупать металлы из России. Но в том же месяце власти Великобритании выдали бирже лицензию, которая позволяет ей и ее участникам покупать российские металлы. При этом документ ограничивает физические поставки металла из России на склады биржи.
На мировой спрос на цинк в 2023 г. повлияло восстановление после пандемии COVID-19 экономики Китая, на который приходится до 60% потребления всех металлов, сообщали аналитики Всемирного банка. Красноженов прогнозирует, что биржевая цена на цинк в этом году останется на уровне прошлогодних показателей – в районе $2400–2600 за 1 т – прежде всего из-за профицита этого металла на мировом рынке.
Эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Евгений Миронюк добавляет, что стоимость контрактов на цинк зависит от широких сырьевых индексов, на которые влияет жесткая политика Федеральной резервной системы США. По оценке Альфа-банка, цена в $2400 за 1 т – минимальный уровень для положительного денежного потока для многих производителей цинка в Китае, где спрос на этот металл вырос более чем на 10% в 2023 г.