Власти разрешили компаниям досрочно погасить валютные кредиты

Правительственная комиссия по контролю за иностранными инвестициями разрешила российским компаниям до 1 сентября 2022 г. досрочно погасить валютные кредиты, выданные иностранными банками, сообщил Минфин. Опция действует при условии, что заемщик погасит не менее 20% долга, указало министерство. Исключение составляют обязательства, в которых заемщик и иностранный кредитор являются взаимозависимыми лицами.

В марте президент Владимир Путин подписал указ, которым установил временный порядок исполнения резидентами своих обязательств по займам и финансовым инструментам перед иностранными кредиторами из недружественных стран. Расчеты по таким обязательствам проводятся в рублях через счет типа С, открытый должником в российской кредитной организации на имя иностранного кредитора. Вместе с тем Минфин и Банк России уполномочены выдавать резидентам разрешения на исполнение вышеуказанных обязательств непосредственно в иностранной валюте в прежнем порядке, т. е. без использования счета типа С. Для получения разрешения кредитные или некредитные финансовые организации должны обращаться в ЦБ, все остальные – в Минфин.

Общая сумма внешнего долга корпоративного сектора России, не считая банков, согласно статистике ЦБ, по итогам 2021 г. превысила $300 млрд. Из них непосредственно коммерческие кредиты (раздел «ссуды и займы») составляли $140 млрд. Обязательства банков перед нерезидентами ЦБ оценивал в $80 млрд, но у банков долгов в виде полученных коммерческих кредитов практически нет. Основная часть их обязательств – почти $70 млрд – это депозиты.

Снять риски

На начало II квартала российские корпоративные заемщики в иностранной валюте должны были внешним кредиторам $223 млрд, эта сумма, насколько это возможно, очищена от долга перед связанными компаниями, включает и облигации, и банковские кредиты, говорит директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Из них только порядка $30–40 млрд имели бы в стандартных условиях плановый срок погашения на горизонте одного года, добавил он.

Основная часть валютного долга приходится на крупных экспортеров, которые получают валютную выручку, отметил главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин. Воспользоваться правом досрочной выплаты по внешним кредитам могут компании, у которых накопился запас валютной ликвидности и есть риски блокировки средств в западных банках, считает он.

Сложно судить, является ли условие погасить не менее 20% долга результатом какого-то точного расчета, говорит директор юридической практики Kept (бывшая КМПГ) Антон Руднев. Можно лишь предположить, что разрешение в срок до 1 сентября внести значительный транш в счет погашения кредитов от иностранных банков ориентировано на тех резидентов, которые накопили достаточный объем ликвидности и готовы существенно сократить свою зависимость от иностранных заимствований либо вовсе погасить долги перед зарубежными банками, добавил он. Для тех же компаний, которые не могут себе позволить такой рывок, сохранится общий режим погашения по графику с учетом ограничений по указу президента, отметил эксперт. Важно учесть, что льготным режимом не смогут воспользоваться российские «дочки» международных холдингов, кредитуемые иностранными банками из той же группы, заметил Руднев.

Помощь рублю

Недавно были сделаны послабления для физлиц по переводам за границу, но в отношении юрлиц-резидентов никаких пояснений сделано не было, отметил эксперт «БКС мир инвестиций» Валерий Емельянов. Следовательно, режим оставался прежним: оплата товаров и услуг за рубежом разрешается, а вот погашение иностранных займов идет через специальный механизм, который запрещает напрямую рассчитываться с кредиторами в валюте, указал он. Разрешая досрочно погасить валютные кредиты, власти хотят помочь российским компаниям почистить балансы от активов в долларах и евро, а также, возможно, ослабить рубль до более комфортных для бюджета уровней, считает эксперт. Для рубля решение негативно по крайней мере в средней перспективе, указал Емельянов.

Если досрочное погашение внешнего долга будет производиться компаниями из накопленных резервов, то это будет нейтрально для курса рубля, полагает Монастыршин. Если же компании для аккумулирования средств снизят продажу валютной выручки, то это будет играть на ослабление рубля, отметил эксперт.

Оптимальный курс рубля для экономики оценивается в коридоре 70–80 руб./$, отмечал вице-премьер Андрей Белоусов. В четверг, 7 июля, доллар торгуется в районе отметки 62 руб., евро – 63,5 руб.