ЦБ предупреждает о возможном росте ставок по рублевым кредитам

Ослабление рубля в долгосрочной перспективе может оказать давление на ставки по рублевым кредитам и депозитам, говорится в докладе ЦБ о денежно-кредитной политике. Снижение курса рубля и соответственно повышение рублевой стоимости обслуживания валютных обязательств не отразилось на динамике процентных ставок в конце 2013 г. и начале 2014 г.

"Однако если снижение курса рубля продолжится, в более длительной перспективе оно может оказывать повышательное давление на ставки по рублевым кредитам и депозитам", - отмечают в ЦБ (цитата по "Прайму").

Кроме того, считает регулятор, ослабление рубля рискует дополнительно разогнать инфляцию на 0,3-0,5 п.п. В условиях сворачивания программы количественного смягчения ФРС США и оттока капитала из стран с формирующимися рынками российский рубль уже подешевел до уровня, который, по расчетам ЦБ, можно считать недооцененным с точки зрения платежного баланса.

"Тем не менее в отношении динамики валютного курса существует высокая неопределенность, связанная с разнонаправленностью денежно-кредитной политики крупнейших развитых стран и стран с формирующимися рынками, а также непредсказуемостью (а часто и нерациональностью) реакции инвесторов на изменения в политике и макроэкономических данных", - говорится в документе.

При этом, по мнению ЦБ, устойчивое ослабление рубля в течение одного-двух кварталов может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики уже в первом полугодии 2014 г. "Такая динамика курса может обусловить краткосрочный подъем деловой активности, а также спровоцировать рост инфляционных ожиданий. В этом случае достижение целевых значений инфляции может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики уже в первой половине 2014 года", - цитирует доклад "Интерфакс".

Также ЦБ ожидает роста ВВП страны в 2014 г. на уровне 1,5-1,8%, а в 2015-2016 гг. - 1,7-2,0%. По итогам 2014 г. темпы роста ВВП прогнозируются в диапазоне 1,5-1,8%. В дальнейшем возможно некоторое повышение темпов роста ВВП. В 2015-2016 гг. они могут составить 1,7-2,0%. При этом на протяжении всех трех лет прогнозируется сохранение умеренно отрицательного разрыва выпуска", - говорится в документе.

Положительный вклад Олимпиады в российскую экономику регулятор оценивает в 0,3% ВВП.