Всемирный банк разместил «пандемические облигации» на $322 млн

В среду Всемирный банк разместил два транша трехлетних бондов на $225 млн и $95 млн. Об этом сообщают FT и Swiss Re, выступившая организатором займа. Первый транш с доходностью 6,5% + полугодовой долларовый LIBOR покрывает пандемический грипп и атипичную пневмонию, второй транш (11,1% + LIBOR) – разные виды лихорадок, включая лихорадку Эбола. Инвесторам также предложено $100 млн свопов со страховкой от рисков.

Выпуск был переподписан более чем в 2 раза, доходность была установлена на уровне ниже ожиданий. Интерес к облигациям был не только у инвесторов, специализирующихся на облигациях катастроф, но также у управляющих активами, пенсионных фондов и эндаументов.

Для Всемирного банка это первое размещение облигаций, средства от которых будут использованы для помощи странам, где бушуют инфекционные заболевания. Инвесторы будут регулярно получать по ним купонный доход, но в случае вспышки инфекционного заболевания они потеряют часть средств, которые будут направлены в бедные страны на борьбу с пандемией, а также в благотворительные организации, работающие в них.

О необходимости иметь свободные средства на случай пандемии Всемирный банк задумался после вспышки лихорадки Эбола, поразившей африканские страны в 2014 г. Тогда заболели 28 000 человек, из которых погибли 11 000 – главным образом, в Гвинее, Либерии и Сьерра-Леоне. Ущерб экономике этих cтран оценивается в $2,8 млрд.

По оценке Всемирного банка, страны-доноры выделили $7 млрд на борьбу с эпидемией лихорадки Эбола, но, если бы помощь была оказана раньше, это сократило бы смертность примерно на 10%. К октябрю 2014 г., когда первые $100 млн поступили от доноров, уже умерло более 5000 человек. Но деньги нужны были еще за три месяца до того, когда было 500 жертв. По оценке вице-президента Всемирного банка Кита Хансена, затраты на борьбу с лихорадкой Эбола составили бы $200–300 млн – примерно 4% суммы, в которую она в итоге обошлась.

«В случае вспышки заболевания часть облигационного займа будет переведена в фонд экстренного финансирования для борьбы с пандемией (PEF), – рассказал Reuters начальник отдела деривативов и структурного финансирования Всемирного банка Майкл Беннетт. – Инвесторы выступают как страховые компании».

По словам Беннетта, в ближайшие пять лет Всемирный банк хочет создать рынок пандемических бондов в размере $500 млн. Управлять этими облигациями будет PEF, имеющий гарантии немецкого и японского правительств. Глобальный ущерб от пандемий от среднего до высокого уровня опасности Всемирный банк оценивает в $570 млрд, или 0,7% мирового ВВП.

Пандемические бонды – последнее из новшеств, придуманных Всемирным банком. Ранее он размещал облигации катастроф, средства от которых пойдут на ликвидацию последствий наводнений и ураганов, облигации устойчивого развития и зеленые облигации (см. график). «Мы не можем изменить скорость урагана или силу землетрясения, но мы можем изменить траекторию вспышки заболевания», – отмечает вице-президент Всемирного банка Жим Ёнким. По его словам, если послать достаточно денег в нужное место в нужное время, можно спасти жизни и защитить экономику. По расчетам Всемирного банка, среднегодовой ущерб от гуманитарных катастроф с 1980-х гг. увеличился в 10 раз до $140 млрд.