Merrill Lynch: В 2010 году российский ВВП может вырасти на 2,4%

Конец 2009 года будет благоприятным для стран региона ЕМЕА (Европа, Ближний Восток и Африка). Об этом говорится в отчете отчет Banc of America Securities - Merrill Lynch. Несмотря на то, что сокращения безработицы и восстановления кредитования ожидать не стоит, меры фискального стимулирования наконец оказали позитивное влияние на экономику ЕМЕА.

По всей вероятности, российская экономика достигла дна в июне-июле 2009 года; по мере восстановления глобального спроса и роста цен на нефть российская экономика начинает расти. Во второй половине этого года поквартальное сравнение с аналогичными периодами 2008 г. покажет положительную динамику (при сохранении отрицательных абсолютных величин).

Аналитики полагают, что при прогнозируемом уровне цен на нефть в $73 за баррель уже в 2010 году российский ВВП вырастет на 2,4%. В 2009 г. дефицит бюджета может достичь 8% от ВВП и останется на крайне высоком уровне и на следующий год.

Для финансирования дефицита государство будет вынуждено пойти на заимствования как на внешних (до $20-25 млрд в год), так и на внутренних рынках, а также полностью израсходовать Резервный Фонд к 2010 г.

Благодаря высоким ценам на нефть, платежный баланс будет положительным по меньшей мере до 2012 г. Однако в 2009 г. отток капитала окажется весьма значительным, около $70 млрд, но уже в 2010 г. чистый приток капитала в Россию составит $40 млрд. В июне темп инфляции достиг 12% (в июне 2008 г. - 14,7%), но по итогам 2009 г. темпы снизятся к 4 кварталу 2009 до 9%, а к 4 кварталу в. 2010 г. - до 7%. Однако не стоит ожидать снижения инфляции в обозримом будущем до 6% и ниже в связи с монополизированностью российской экономики.

Ослабление денежной политики, начавшееся во 2 квартале 2009 г., пока почти не отразилось на инфляции. К концу года ЦБ РФ понизит ставки до 10,5%, а в первой половине 2010 г. - до 10%, однако снижения ниже этого уровня ожидать не стоит.