ECB завоевывает доверие
Для своих друзей и сторонников он - человек слова, сильных убеждений и большого опыта, человек, доказавший, что его назначение на пост главы европейского центробанка (ECB) было правильным.
Для своих критиков - это человек нетерпеливый, хвастливый, не всегда способный тщательно подбирать слова, что необходимо для главы центробанка.
Полемика вокруг назначения 64-летнего Вима Дузенберга в мае прошлого года не утихает до сих пор. Против того, чтобы он возглавил ECB, горячо протестовала Франция, которая считала, что ее обманом заставляют согласиться с кандидатурой, навязанной главами центробанков стран ЕС и ассоциирующейся с немецким подходом к денежной политике.
К собственному неудовольствию, Дузенберг был вынужден сделать заявление, в котором пообещал проработать на своем новом посту только четыре года из общего срока в восемь лет. Это заявление и сегодня выглядит достаточно странно: "Я хочу подчеркнуть, что это мое и только мое решение, и я по своей и только по своей воле, а не под давлением с чьей-либо стороны принял решение о том, что я не буду работать полный срок".
На самом деле остается неясным, считает ли Дузенберг себя обязанным отказаться от поста главы ECB в 2002 г., после появления банкнот и монет единой европейской валюты. Он не только гордый человек, он еще любит власть и заботится о своем общественном статусе.
В некотором смысле эти его качества уже принесли выгоду ECB. Дузенберг решительно отстаивает независимость своего молодого учреждения, что прошлой зимой помогло отразить политические нападки бывшего министра финансов Германии Оскара Лафонтена.
Финансовые рынки приветствовали успешную защиту ECB от попыток политизирования денежной политики.
В то же время некоторые экономисты и банкиры заявляют, что Дузенбергу не хватило власти для того, чтобы обеспечить согласие внутри управляющего совета ECB, который состоит из 17 членов. По их словам, это было особенно заметно с января по июль, когда падение курса евро к доллару практически не останавливалось, составив около 14%.
Проблема заключалась не в падении евро как таковом. Участники рынка согласились с доводами, по которым это падение явилось следствием того, что экономические показатели в США были лучше, чем в зоне евро. Они также понимали, что слабые позиции евро по отношению к доллару предоставляют европейским экспортерам отличные возможности восстановления после азиатского, российского и латиноамериканского кризисов.
Участников рынка расстраивали противоречивые заявления Дузенберга и его коллег, связанные с подходом ECB к курсу евро. За высказываниями, из которых можно было заключить, что ECB не слишком заботит падение курса евро, следовали высказывания о том, что не следует давать евро падать уж очень низко, или о том, что ECB небезразличен курс его валюты.
К счастью для ECB и правительств европейских стран, первое свидетельство экономического восстановления Европы появилось как раз тогда, когда курс евро к доллару чуть было не стал один к одному. Если бы это произошло, доверие общественности к новой валюте сошло бы на нет. Но курс евро начал постепенно подниматься.
Тот факт, что рост евро совпал с периодом почти полного молчания ECB о курсе своей валюты, может и не быть простым совпадением. Дузенберг уже неоднократно отказывался от комментариев относительно евро. В июле, например, выступая на последней в месяце пресс-конференции ECB, он не стал отвечать на вопросы о приемлемом курсе евро к доллару.
И все же Дузенберг знает, что финансовые рынки ожидают от действий ECB больших самодисциплины и последовательности, чем банк проявлял в первые полгода. "Я верю, что доверия рынков можно лишиться за один день, а на то, чтобы его восстановить, нужны годы", - однажды заметил он.
Дузенберг - общительный, обладающий чувством юмора и немного прямолинейный голландец - понимает, что его основной задачей является завоевание для ECB той же степени доверия, которой пользуется немецкий Бундесбанк.
Он восхищается опытом Бундесбанка по сдерживанию инфляции и поддержанию курса марки, но и его собственный опыт не столь уж незначителен. В последние 14 из 15 лет его управления центробанком Нидерландов (с 1982 по 1997 г.) голландский гульден был единственной европейской валютой, чей курс не падал по отношению к немецкой марке.
Поскольку высокопоставленные лица ECB представляют совершенно разные государства, банку, возможно, понадобится приложить больше усилий, чем другим центробанкам, чтобы разработать последовательный подход к денежной политике и выступать в согласии. После не вполне определенного начала Дузенберг может с некоторыми оправданиями говорить о том, что направил ECB на правильный путь. (FT)