Безналоговые пенсии
"Мы вряд ли понесем деньги в ПИФы, заявил "Ведомостям" директор центра общественных связей "Ингосстраха" Павел Соловьев. - Со стороны страховых компаний ПИФы могут рассчитывать на венчурный ручеек". По его мнению, он составит не более 5% резервов на все венчурные направления, включая ПИФы.
Сегодня должно завершиться первичное размещение паев инвестиционного фонда "Пенсионный" под управлением компании "Паллада Эссет Менеджмент". Это первый проект по привлечению в ПИФ средств негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний, которые таким образом получают отсрочку по уплате некоторых налогов.
По предварительным данным, интервальный фонд "Пенсионный" за три месяца разместил паев на 5,3 млн руб. Как сообщил "Ведомостям" директор по связям с общественностью "Паллады" Вадим Сосков, паи фонда купили 11 НПФ, две страховые компании и несколько физических лиц.
"Паевые фонды дают легальную возможность не платить налоги в период инвестирования, - объясняет Сосков. При размещении страховых и пенсионных резервов ежеквартально уплачивается налог на прибыль. Если же резервы размещены в ПИФ, налог уплачивается при реализации пая".
Поскольку страховые и пенсионные деньги достаточно длинные, это может дать некоторый эффект, хотя, как отмечает Сергей Кабалкин, генеральный директор НПФ "Интеррос-Достоинство", одного из пайщиков "Пенсионного", не сразу, а через несколько лет. "Если доходность при инвестировании составляет 20% в квартал, то за год разница составляет 6%, - приводит пример Сосков. - Для 1 млн руб..выигрыш составляет 62 000 руб. ". Такую экономию нельзя назвать несущественной.
В "Палладе" считают, что фонд состоялся. "Пенсионному" удалось разместить паи не по договоренности с одним-двумя инвесторами, а среди 13 организаций.
По словам Соскова, есть еще желающие вступить в фонд, которые не успели перечислить деньги. Чтобы привлечь их, "Пенсионный" откроется для выкупа и размещения паев уже 18 марта. Первый период продлится до 30 марта. "Мы рассматриваем вопрос покупки дополнительных паев после 18-го, если придут новые взносы, говорит Кабалкин. - А специально для этого портфель перекладывать не будем".
В то же время большого интереса к фонду не наблюдается. "Паллада" рассчитывала завершить размещение паев к началу января. На деле потребовался весь отведенный на эту процедуру срок, за который удалось незначительно превысить нижнюю планку в 5 млн руб.
Существенным препятствием для развития ПИФов являются ограничения на размещение резервов страховых компаний. Суммарная стоимость вложений страховщиков в любые инвестиционные фонды и фонды банковского управления ограничена 5% резервов.
Кроме того, надо держать в уме активно лоббируемое предложение освободить НПФ от уплаты налога на прибыль, полученную от размещения резервов, так как по закону об НПФ деятельность фондов по размещению пенсионных резервов не относится к предпринимательской. Если это произойдет, налоговые преимущества ПИФов не понадобятся.
Тем не менее эксперты сходятся во мнении, что у подобных проектов есть будущее. Даже скептически настроенный Соловьев считает, что "со временем этот институт будет развиваться и может рассчитывать на 20% страховых резервов".
Кабалкин считает вложения в ПИФы привлекательными независимо от налоговых льгот. "Мы руководствовались прежде всего не соображениями выгоды, а сохранностью средств", - говорит он. За ПИФами следит ФКЦБ, что дает высокую защиту от недобросовестных действий. А управление активами в "Пенсионном" не дороже, чем при других способах размещения резервов. Впервые вознаграждение управляющей компании зависит от роста стоимости пая, а не от объема управляемых активов.