Будет ли "мягкая посадка"?

Очередное заседание комитета Федерального резерва США по операциям на открытом рынке, где обычно принимаются решения о повышении или понижении процентных ставок, ожидалось в конце месяца. Однако Алан Гринспэн объявил о снижении процентных ставок с 6,5% до 6% сразу после телефонного совещания с руководителями региональных банков ФРС 3 января. Радикальность этого решения еще более укрепила пессимизм экономистов по поводу американской экономики. Застигнутые врасплох фондовые рынки отреагировали невероятным скачком. За считанные минуты после объявления Гринспэна индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 2,8% и закрылся на самом высоком значении с сентября - 10945,75. Nasdaq, который в последнее время нес на себе все бремя ужесточения денежной политики, поставил рекорд роста за один день, подскочив на 14,2% и закрывшись на отметке 2616,69. А экономисты сочли это решение ФРС молчаливым признанием того, что финансовые власти зашли слишком далеко, пытаясь спасти национальную экономику от перегрева. Иными словами, Гринспэн, возможно, всерьез опасается рецессии (когда ВВП не растет в течение двух кварталов подряд). Косвенное подтверждение этому спешка с принятием решения. Все-таки о замедлении в развитии крупнейшей экономики мира было известно давно. Рост ВВП США начал тормозить еще в прошлом году: с 5,65% во II квартале до 2,36% в III квартале. Поскольку на долю США приходится 30% мирового ВВП, а на долю американских компаний - почти 50% мировой корпоративной прибыли, ждать перемен сейчас следует не только американцам. Пока большинство экономистов придерживается сдержанно оптимистичных точек зрения. Руководители центральных банков 10 развитых стран мира, собравшиеся в Базеле, заявили вчера, что не ожидают радикального снижения экономического роста в США в ближайшее время. Присутствовавшие на встрече представители ФРС осторожно заявляли, что ожидаемый среднегодовой рост ВВП - от 2% до 3%. Впрочем экономисты Morgan Stanley Dean Witter, выступившие с наиболее пессимистичным прогнозом, ждут наступления рецессии. Экономика зоны евро, по мнению банкиров "большой десятки", будет расти быстрее - со скоростью 3%. Впрочем, пик экономического цикла пройден уже и в Европе. Самый быстрый рост ВВП был зафиксирован здесь в IV квартале 1999 г. - 3,9%.

Благодаря американскому замедлению европейские политики получили под Новый год самый желанный подарок - за последние два месяца курс евро по отношению к доллару вырос на 16%. Аналитики ожидают, что евро в этом году наконец сравняется с долларом США. "Среднегодовой обменный курс евро по отношению к доллару составит, по нашим прогнозам, 1: 1", - говорит экономист ING Barings Карен Габутчан. Наиболее очевидным следствием всех этих перемен будет снижение спроса и цен на энергоносители. "Цены на нефть и газ могут упасть, - отмечает Габутчан. - Произойдет это, скорее всего, во втором полугодии, поскольку таково обычное отставание изменений на рынках сырья от экономических перемен". Зато европейские товары подорожают, а значит, российское импортозамещение вновь окажется конкурентоспособным. Кроме того, есть надежда на улучшение инвестиционного климата в нашей стране. "Европейским компаниям захочется производить товары в России, ведь это будет значительно дешевле", - отмечает экономист.