ФКЦБ показала кодекс
Вчера на третьем заседании Координационного совета по корпоративному управлению Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) обнародовала проект Кодекса корпоративного поведения, над которым около года трудились российские и международные эксперты. Планируется, что до конца года он будет утвержден правительством.
Работа над проектом кодекса началась в октябре 2000 г., документ готовился под руководством ФКЦБ на грант правительства Японии. Помимо комиссии над кодексом трудились ЕБРР, Международная финансовая корпорация, российские эмитенты и профучастники фондового рынка.
Проект российского кодекса - документ из 10 глав на 68 страницах текста. Его положения не являются обязательными для исполнения, представляя собой свод рекомендаций, адресованных компаниям с числом акционеров 1000 и более. "ФКЦБ будет стимулировать общества следовать кодексу путем раскрытия информации о том, в какой мере их практика корпоративного поведения соответствует рекомендациям кодекса", - сказано в проекте. Предполагается, что компании будут ежегодно готовить отчет о соблюдении кодекса, где будут указывать, каким его рекомендациям они не следовали и почему.
Проект кодекса увидел свет только вчера, поэтому почти никто еще не успел его оценить. Но "Тройка Диалог", UFG и Brunswick UBS Warburg уже считают проект весьма удачным и полезным для рынка, правда с оговорками. "Хотя нам бы хотелось, чтобы этот документ имел не только рекомендательный характер, но и предусматривал серьезные штрафные санкции для руководителей и собственников компаний, нарушающих его положения", - говорят в Brunswick UBS Warburg.
Между тем эмитенты не согласны с такими рекомендациями. Так, по мнению президента ОМЗ Кахи Бендукидзе, кодекс должен иметь рекомендательный характер. "Часть его положений найдет свое отражение в законодательстве, но в общем и целом он останется добровольным", - успокаивает эмитентов председатель ФКЦБ Игорь Костиков.
Среди новшеств, вводимых кодексом, Костиков назвал понятие независимого директора, систему внутреннего контроля, должность секретаря общества. Впрочем, как сообщили "Ведомостям" в "Норильском никеле" и "ЮКОСе", органы внутреннего контроля там уже функционируют.
Вместе с тем многие аспекты проекта пока остаются только на бумаге. Например, дивидендной политикой, определенной на годы вперед, не может похвастаться ни одна российская компания. "Мы работаем над этим и до конца года собираемся утвердить дивидендную политику на несколько лет вперед", - говорит заместитель гендиректора "Норникеля" Алексей Жданов. Над тем же сейчас работают в "Газпроме", "ЮКОСе", "Сибнефти".
Процесс обсуждения кодекса вышел на финишную прямую. Его проект будет обсуждаться в Думе 12 октября, а в ноябре - в правительстве. И к концу года, по мнению Костикова, кодекс будет опубликован в окончательном варианте. После чего, по его словам, в России только начнется улучшение корпоративного управления. А замминистра экономического развития и торговли Андрей Шаронов считает, что кодекс - не панацея. "Сам факт его вступления в силу не решит проблем корпоративного поведения", - резюмировал он.
А КАК У НИХ.
Кодексы корпоративного поведения появились в начале 1990-х гг. в странах с наиболее развитыми рынками капитала: в Англии, США и Канаде. Кодексы регулировали практику корпоративного управления, в частности вопросы обеспечения интересов акционеров и подотчетности руководства компаний. Ряд зарубежных кодексов основан на правилах листинга фондовых бирж либо на предусмотренных законодательством требованиях по раскрытию информации. Другие кодексы, и российский в их числе, носят полностью рекомендательный характер.