Для IPO еще не время

Компания "СУАЛ" очень нуждается в деньгах. Ей нужно найти около $2 млрд для того, чтобы реализовать амбициозный проект создания в Коми нового металлургического комплекса "Алюминий Коми". Искать их компания собирается не только в банках, у стратегических инвесторов, с которыми она готова поделиться долей в новой компании, но и у портфельных инвесторов. Вчера совладелец "СУАЛа" Виктор Вексельберг заявил, что в 2003 г. "СУАЛ" будет готов к первичному размещению акций "СУАЛа" на открытом рынке (IPO). Впрочем, окончательного решения пока не принято и не определен ни один параметр этого проекта. По словам Вексельберга, решение об этом будет приниматься исходя из конъюнктуры рынка, потребности компании в средствах и оценки того, сколько денег может дать размещений акций "СУАЛа". Последнее пока предсказать сложно. После произошедшего в прошлом году перехода на единую акцию компания еще не публиковала консолидированную финансовую отчетность и пока не является прозрачной для инвесторов. С одной стороны, "СУАЛ" - вторая по величине алюминиевая компания России с оборотом более $1 млрд. С другой - изучив нынешние котировки акций "СУАЛа" в РТС, нетрудно убедиться, что капитализация компании не превышает $240 млн, а аналитики считают, что на рынок будет выброшено около 20% акций компании. Исходя из этого, можно предположить, что "СУАЛ" не будет сильно торопиться с выходом на открытый рынок. Время в данном случае работает на "СУАЛ". Сейчас цена на алюминий низкая, и имеет смысл подождать улучшения ситуации на рынке. Кроме того, время может стереть из памяти участников рынка неприятные факты из корпоративной истории "СУАЛа". Так, в этом году в ходе эмиссии "СУАЛа" 90% акций компании получила подконтрольная Вексельбергу и его партнерам компания ALU PROCESS HOLDING, а доля миноритарных акционеров была сильно размыта.