"Русал" получит ГЭС

Еще 12 июля этого года РАО и "Русал" подписали меморандум о сотрудничестве в достройке Богучанской ГЭС. Однако до сих пор стороны раскрыли лишь сумму займа, выделяемого "Русалом" на строительство ГЭС. Вчера "Ведомостям" удалось получить текст меморандума. В нем действительно говорится о том, что "Русал" готов выдать в IV квартале 2002 г. ОАО "Богучанская ГЭС" инвестиционный заем в размере $10 млн сроком до года. А в залог РАО предоставит "Русалу" пакет акций Богучанской ГЭС или поручительство РАО по возврату средств. Одновременно РАО обещает обеспечить присутствие представителей "Русала" в совете директоров и правлении Богучанской ГЭС. До 30 сентября этого года РАО ЕЭС и "Русал" намерены провести все необходимые корпоративные процедуры, необходимые для привлечения займа. От более подробной информации представители РАО и "Русала" вчера отказались. В частности, пока неизвестно, какова величина пакета акций ГЭС, который может быть передан в залог алюминщикам. "Сколько акций можно будет получить за $10 млн - это должна решить оценка", - говорит один из членов совета директоров РАО, представляющий государство. Сама схема инвестиций под залог акций не вызвала у собеседника "Ведомостей" категорического неприятия. "Если инвестиции гарантируются залогом или продажей акций - это в целом нормальный механизм. Но хороша или плоха эта сделка для РАО ЕЭС - я смогу сказать лишь тогда, когда будет определена величина [залогового] пакета акций", - говорит Рольф Бирхофф, независимый директор РАО ЕЭС. Размер залогового пакета, как следует из материалов к ближайшему совету директоров РАО ЕЭС, должна определить компания из числа уполномоченных оценщиков РАО. Однако залоговая схема настораживает некоторых аналитиков. "Почему применяется залоговая схема? - недоумевает Илья Маршак из "НИКойла". - Если "Русал" хочет получить акции, пусть он их покупает, лучше всего на тендерной основе". А Ольга Филиппова из Альфа-банка отмечает, что схема, предлагаемая в соглашении РАО ЕЭС и "Русала", максимально благоприятна для алюминщиков. "Мало чем рискуя, "Русал" сможет изнутри оценить состояние Богучанской ГЭС, а если оно его не удовлетворит, выйти из проекта с минимальными потерями", - говорит Филиппова.

"Ведомостям" стали известны подробности соглашения РАО "ЕЭС России" и "Русала" о достройке Богучанской ГЭС (Красноярский край). В обмен на заем в $10 млн для АО "Богучанская ГЭС" энергохолдинг обещает передать "Русалу" в залог пакет акций ГЭС и предоставить место в совете директоров электростанции. Богучанская ГЭС строится уже более 20 лет (строительные работы выполнены на 54%). Ее проектная мощность - 2000 МВт. Предполагается, что полный ввод ГЭС в эксплуатацию состоится в 2013 г. Для того чтобы достроить станцию, в нее необходимо вложить более 30 млрд руб. Финансирование работ сегодня осуществляется полностью за счет РАО. В 2001 г. на достройку станции было выделено 800 млн руб., в 2002 г. - 600 млн руб. При этом только затраты на поддержание станции в сегодняшнем состоянии составляют 400 - 450 млн руб. в год. РАО ЕЭС владеет 66,12% акций АО "Богучанская ГЭС".