INA нам нужнее

У "Роснефти" появились хорошие шансы победить в конкурсе по продаже 25% хорватского нефтеконцерна INA, итоги которого будут подведены в феврале. Госкомпания предлагает за блокпакет INA больше, чем конкуренты - австрийская OMV и венгерская MOL. Правда, аналитики считают, что "Роснефть" рискует переплатить.

Как сообщили "Ведомостям" в пресс-службе правительства Хорватии, в минувшую пятницу заявки на приобретение 25% акций INA подали "Роснефть", OMV и MOL. В ближайшие две-три недели с каждым из претендентов будут проведены консультации, в ходе которых, по словам министра экономики Хорватии Любо Юрчича, власти будут добиваться улучшения условий. По данным агентства Reuters, финансовые предложения компаний варьировались от $250 млн до $400 млн, причем максимальную цену предложила "Роснефть". До сих пор консультанты по приватизации хорватской компании - PricewaterhouseCoopers и Deutsche Bank - оценивали стоимость всей INA в $1,2 - 1,8 млрд. Таким образом, как отмечает аналитик "Тройки Диалог " Валерий Нестеров, "Роснефть" предложила за блокирующий пакет акций INA цену, близкую к верхней планке.

Однако при выборе победителя хорватские власти намерены учитывать не только финансовые условия, но и предлагаемую претендентами стратегию развития национального нефтеконцерна, в состав которого входят два НПЗ и сеть из почти 400 автозаправок. В пресс-службе OMV "Ведомостям" заявили, что приобретение INA органично дополнило бы принадлежащую австрийскому концерну сеть из более чем 1200 АЗС, а также удвоило бы мощности концерна по нефтепереработке. Представитель MOL Денис Мохорович отмечает, что его компания обладает богатым опытом работы в странах бывшей Югославии. А пресс-секретарь "Роснефти" Дмитрий Пантелеев обещает, что российская госкомпания обеспечит нефтью входящие в INA НПЗ. Источник, близкий к госкомпании, добавляет, что в случае победы в конкурсе "Роснефть" планирует экспортировать свою нефть через хорватский порт Омишаль. INA принадлежит хорватский участок нефтепровода "Дружба - Адрия", который после реконструкции планируется использовать для поставок российской нефти в Адриатику.

Тем не менее аналитики сомневаются в целесообразности покупки INA для "Роснефти". Стивен ОХСалливан из ОФГ считает, что приобрести INA логичнее OMV или MOL, которые давно работают в регионе и специализируются на нефтепереработке и розничном бизнесе. "Если "Роснефть" надеется, что покупка INA позволит ей экспортировать больше всех нефти через Омишаль, то это вряд ли возможно - желающих будет предостаточно, а "Транснефть" гарантирует равнодоступность трубы", - говорит ОХСалливан. "У "Роснефти" и так более $2 млрд кредитов, проекты на Сахалине, на северном шельфе (совместно с "Газпромом") и др. Непонятно, что она собирается делать на низкорентабельном розничном рынке Хорватии", - говорит аналитик "Тройки Диалог " Валерий Нестеров. А глава управления "ЛУКОЙЛа" по связям с инвесторами Геннадий Красовский говорит, что его компания отказалась от участия в тендере по приватизации INA, потому что сочла рентабельность этого проекта слишком низкой.