ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Brunswick UBS Warburg понизил 12-месячный ценовой ориентир акций "Северстали" с $90 до $75, сохранив рекомендацию "покупать2". Причиной пересмотра стали предварительные неконсолидированные финансовые результаты компании за 2002 г. по стандартам IAS. "Мы скорректировали финансовую модель для "Северстали", исходя из более низких капитальных вложений и более высоких результатов операционной деятельности", - пояснил аналитик Brunswick Федор Трегубенко. По его словам, при расчетах также учитывались новые планы компании на 2003 г., касающиеся роста объема производства и капвложений, и новые макроэкономические прогнозы Brunswick. Аналитики "Атона" пока не меняют рекомендацию "держать" и справедливую цену в $57. Но они считают, что компания становится более прозрачной, поскольку не только начинает вовремя публиковать результаты по международным стандартам, но эти результаты все больше совпадают с данными по российским стандартам (полные результаты 2002 г. по РСБУ "Северсталь" опубликовала в среду). "Предварительные результаты оказались лучше, чем мы ожидали, - говорит аналитик Альфа-банка Максим Матвеев. - Мы пока не меняем рекомендацию "накапливать", справедливую цену в $83, а подождем публикации полной отчетности". Вчера акции "Северстали" выросли на 0,44% - $57,21, а индекс РТС - на 0,05%.
"Северсталь" - Brunswick UBS Warburg.
"Северсталь" "НИКойл".
"НИКойл" повысил справедливую цену акций "Северстали" с $70 до $90, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики "НИКойла" отмечают, что компания наращивает производство стали и контролирует затраты. Аналитик "НИКойла" Вячеслав Смольянинов говорит, что экспортные цены на продукцию комбината в I квартале 2003 г. достигли рекордного за последнее десятилетие уровня. "В 2002 г. компания увеличила производство стали на 3,6%, а в 2003 г. планирует увеличить этот показатель на 1,9%, - говорит он. - В то же время ожидается, что выручка компании в 2003 г. составит $2,424 млрд, повысившись на 26,3% по сравнению с предыдущим годом". "Акции "Северстали" сейчас недооценены по сравнению с аналогичными компаниями отрасли", - уверен Смольянинов. "Показатель доналоговой прибыли у "Северстали" равен $316 млн, а у НЛМК - наиболее близкой к "Северстали" компании по производственным и экономическим показателям - $606 млн, - отмечается в аналитическом обзоре "Проспекта". - Это свидетельствует о том, что значительная часть прибыли "Северстали" по-прежнему остается у трейдеров и дилеров компании и не доходит до акционеров компании либо же менеджмент компании работает менее эффективно, чем конкуренты". "Проспект" пока не меняет краткосрочной рекомендации "держать", долгосрочной - "наравне с рынком" и справедливой цены в $52. Но в будущем справедливая цена может быть пересмотрена.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.