Рубль одолел доллар
По мнению Ганеева из "УралСиба", те, у кого уже был валютный вклад, не переводят средства на рублевый из-за потерь на конвертации, а те, кто раньше вкладывал средства в валюте, конвертируя рубли в доллары, предпочитают делать рублевые вклады. Таких людей в этом году стало больше, полагает старший экономист Альфа-банка Наталия Орлова, она напоминает, что с нового года властям удалось прикрыть страховые схемы выплаты зарплат и вместо долларов в конвертах люди легально получают рубли. Первые белые зарплаты поступили в конце января, поэтому они нашли отражение в статистике ЦБ за февраль. "Получая доходы в рублях, люди больше интересуются рублевыми вкладами, тем более что ставки по ним выше, - говорит Орлова. - Так что это не просто реакция на ситуацию на валютном рынке, и она не исчезнет".
Россияне на удивление быстро отреагировали на падение курса доллара к рублю. Оно началось в середине февраля, но уже по итогам месяца объем валютных вкладов населения в банках снизился - впервые с 1999 г. Банкиры говорят, что многолетняя тенденция опережающего роста валютных депозитов приостановлена.
После финансового кризиса 1998 г. валютные вклады населения в банках росли быстрее рублевых (см. таблицу), и в результате их доля выросла с 30% на 1 января 1999 г. до 39,2% к концу января 2003 г. Эксперты объясняли это "валютной" структурой накоплений граждан: по мере восстановления доверия к банкам люди отдают им часть "матрасных" денег, а это преимущественно доллары. По данным Центробанка, в январе 2003 г. рублевые депозиты физлиц увеличились на 2,4%, а валютные - на 7,8%.
Однако обнародованные на прошлой неделе данные о состоянии депозитов на 1 марта дают принципиально другую картину: в феврале рублевые депозиты увеличились на 5,4%, а вот валютные сократились на 0,6%. Банковский аналитик "Тройки Диалог " Андрей Иванов связывает столь разительную перемену с падением курса доллара к рублю, начавшимся как раз в феврале. В середине месяца председатель Банка России Сергей Игнатьев заявил, что ЦБ меняет свою валютную политику и готов допустить некоторое укрепление рубля, поскольку бороться одновременно с ним и с инфляцией он больше не в силах.
"СМИ много говорили об укреплении рубля, многие указывали на то, что из-за разницы процентных ставок и динамики курса доходность рублевых вкладов выше", - отмечает вице-президент БИН-банка Сергей Горащенко. "Валютные вклады стали низкорентабельны, - соглашается Иванов, - население стало перекладывать средства в рубли, а новых валютных вкладов почти не поступает".
Данные банков подтверждают это наблюдение. Заместитель директора департамента ритейла и маркетинга банка "УралСиб" Олег Ганеев говорит, что за январь - апрель долларовые вклады физлиц в банке увеличились меньше чем на 5%, а рублевые - примерно на 30%. А по словам Горащенко, за первые четыре месяца года темпы прироста рублевых вкладов в БИН-банке превышали увеличение валютных депозитов примерно в 2,5 раза. "Эта тенденция затронула и наш банк", - говорит начальник отдела продаж банковских услуг Банка Москвы Фарид Шафиков, но привести конкретные цифры он отказался.
Впрочем, дело не только в изменившейся динамике курса доллара, считают банкиры. "В феврале совпали несколько факторов, - говорит Шафиков. - Кроме изменения ситуации на российском валютном рынке в это время началась война в Ираке, вызвавшая некоторую неопределенность с дальнейшим курсом доллара США. А в связи со снижением ставки рефинансирования [о котором было объявлено 14 февраля] российские банки стали уменьшать процентные ставки по депозитам. И хотя по рублевым вкладам ставки снизились несколько больше, чем по валютным, реальная доходность долларовых вкладов - с учетом снижения курса доллара - стала минимальной. Некоторые клиенты стали перекладываться из долларовых вкладов в рублевые".
Другие банкиры полагают, что через несколько месяцев прежняя тенденция все же восстановится. По мнению Горащенко из БИН-банка, это произойдет, как только курс доллара снова начнет расти по отношению к рублю. "Это была первая реакция населения - многие просто испугались. Но доллар исторически рассматривается в России как стабильная валюта", - говорит Иванов из "Тройки Диалог ". Cейчас процентные ставки в большинстве банков стабилизировались, военные действия закончились и баланс между рублевыми и валютными вкладами восстанавливается, говорит Шафиков из Банка Москвы.