"Регион" не выкупает свои паи
Нетипичная для последнего времени проблема - как вернуть вложенные деньги - встала перед пайщиками двух инвестиционных фондов под управлением компании "Регион Эссет Менеджмент". Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) приостановила все операции с паями фондов "Дивидендные акции и корпоративные облигации" и "Регион Фонд Акций". Если пайщики первого теоретически могут продать их на бирже, то владельцам паев второго остается ждать, пока ФКЦБ отменит санкции или ликвидирует фонд.
От теории к практике.
Проблемы у компаний группы "Регион" возникли из-за того, что летом во Владимирской области был похищен автомобиль, в котором каким-то образом оказались все учредительные документы компаний и ее лицензии. ФКЦБ, куда "Регион" обратился за дубликатами лицензий, настолько удивилась произошедшему, что до выяснения обстоятельств запретила ИК "Регион" и УК "Регион Эссет Менеджмент" проводить большинство операций. А в понедельник комиссия распространила запрет и на все операции с паями двух фондов, которыми управляет "Регион Эссет Менеджмент", - выдачу, погашение и обмен паев интервального ПИФа "Дивидендные акции и корпоративные облигации" и открытого ПИФа "Регион Фонд Акций".
Теперь пайщики этих двух фондов, совокупные чистые активы которых составляют примерно 140 млн руб. у "Дивидендных акций и корпоративных облигаций" и около 6 млн руб. у "Регион Фонд Акций", не могут получить из фондов вложенные деньги.
Это не первый подобный случай. Недавно из-за недостаточности собственного капитала ФКЦБ приостановила действие лицензий управляющих компаний "Элемтэ-Гарант" и ИФК "ТРАНС-Инвестиция" и запретила совершать операции с паями фондов под их управлением. Сейчас обе компании исправляют нарушения и действие их лицензий, скорее всего, будет возобновлено. Тогда вкладчики при желании смогут продать свои паи. Однако проблема явно переходит из умозрительной в практическую плоскость.
На биржу.
Как рассказал "Ведомостям" член ФКЦБ Алексей Шаронов, до тех пор, пока выдача и размещение паев приостановлены, инвесторы не смогут погасить свои паи. Вместе с тем, по словам Шаронова, паи можно продать на вторичном рынке, т. е. не самой компании, а другому инвестору - конечно, если найдется желающий.
У пайщиков одного из двух фондов "Региона", интервального ПИФа "Дивидендные акции и корпоративные облигации", такая возможность теоретически есть - паи этого фонда недавно начали торговаться сразу на двух крупнейших фондовых биржах России - ММВБ и РТС. Надо "всего лишь" найти покупателя.
А вот пайщикам открытого "Регион Фонда Акций" остается только ждать, когда ФКЦБ снимет запрет на проведение операций с паями. Как сказали "Ведомостям" в ФКЦБ, это решение будет принято, как только компания предоставит все запрошенные документы и они будут рассмотрены на заседании комиссии. Ирония судьбы заключается в том, что главное преимущество открытого фонда перед интервальным - как раз то, что его паи можно продать в любой день, а интервального - только в определенный промежуток времени.
Крайний случай.
Участники рынка не сомневаются, что "Регион" сможет урегулировать ситуацию. Он явно собирается решить проблему цивилизованно, уверена Александра Водовозова, начальник управления поддержки продаж ФК "НИКойл".
Но даже если предположить худшее - "Регион Эссет Менеджмент" лишится лицензии, - пайщики смогут продать паи и получить деньги назад, но значительно позднее.
В таких случаях закон "Об инвестиционных фондах" обязывает специализированный депозитарий ПИФа, который ведет реестр владельцев паев фонда, объявить конкурс по выбору новой управляющей компании. Если в течение трех месяцев после отзыва или приостановки лицензии новая компания не приступила к управлению фондом, его ликвидируют.
При этом спецдепозитарий должен распродать активы "по выгодным ценам" и распределить вырученные средства по счетам пайщиков, говорит Водовозова. Закон отводит на это три месяца, но хватит и одного, уверен гендиректор УК "Монтес Аури" Сергей Стукалов. В любом случае на возврат вложенных денег уйдет не больше полугода: три месяца на выбор управляющего и еще три - на продажу активов и перечисление денег.
Вот только для пайщиков фондов "Региона" эти расчеты могут оказаться неверными: ведь они ведутся с момента приостановления или отзыва лицензии у управляющего, а у "Регион Эссет Менеджмент" лицензия действует.
С полученных в результате ликвидации фонда денег пайщикам придется заплатить 13% -ный налог на доходы, напоминает Водовозова. Кроме того, до 5% активов фонда разрешается истратить на операции по закрытию фонда. Так что пайщики в случае ликвидации фонда помимо времени могут потерять еще и деньги. Зато в случае ликвидации фонда не применяются скидки к цене пая (паи обычно продаются с надбавкой, а покупаются со скидкой) , которая может достигать 1%.
Наконец, за те несколько месяцев, что уйдут на возврат денег пайщикам, цены акций и облигаций, в которые вложены средства пайщиков, могут измениться. А вместе с ними изменится и стоимость паев - она может как упасть, так и вырасти. А пайщики в результате вынужденного простоя могут получить дополнительную прибыль или, наоборот, понести убытки по сравнению с тем, что они могли бы выручить от погашения паев по текущим ценам.