ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
Brunswick UBS повысил 12-месячный ценовой ориентир по обыкновенным акциям "Сургутнефтегаза" с $0,37 до $0,57, сохранив рекомендацию "сокращать2". Причиной пересмотра стало повышение прогноза цены на нефть марки Brent на 2004 г. с 21,5 $/барр. до 24,5 $/барр. Аналитики Brunswick UBS отмечают, что причина заниженной оценки - невысокий уровень корпоративного управления. Для аналитиков Альфа-банка решение арбитражного суда Якутии выдать лицензию "Сургутнефтегазу" на освоение Талаканского месторождения стало неожиданностью. "Это решение станет хорошим шансом для "Сургутнефтегаза. Компания фактически получит лицензию без всякой конкуренции и по цене в 10 раз ниже справедливой оценки запасов - "Сургутнефтегазу" придется заплатить всего $61 млн, предложенный ею на предыдущем аукционе". "Якутский суд еще раз подтвердил, что "Сургут" хорошо себя чувствует в политическом отношении". "Альфа" сохраняет рекомендацию "держать" и расчетную цену в $0,55 по этим бумагам.
"Сургутнефтегаз" - J.P. Morgan.
Американский инвестбанк J.P. Morgan присвоил рекомендацию "нейтрально" обыкновенным акциям "Сургутнефтегаза", установив их справедливую стоимость на уровне $0,5. Аналитики J.P. Morgan отмечают, что в российском рискованном инвестиционном климате акции "Сургутнефтегаза" выглядят самыми деполитизированными. Но при этом менеджмент "Сургута" полностью контролирует компанию, что не очень позитивно для миноритарных акционеров. Аналитики банка также отмечают слабый уровень корпоративного управления "Сургутнефтегаза" и высокий уровень издержек. Вложения в эти бумаги аналитики рассматривают как тактические инвестиции в компании российского сырьевого сектора. Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают недавнее решение арбитражного суда Якутии выдать "Сургутнефтегазу" постоянную лицензию на разработку Талаканского месторождения сроком на 25 лет. Запасы этого месторождения по российской категории С1 оцениваются в 770 млн барр. На конец 2001 г. запасы нефти "Сургутнефтегаза" составляли 6,64 млрд барр. Но в ОФГ не исключают, что решение по лицензии может быть оспорено. ОФГ сохраняет рекомендацию "наравне с рынком" и 12-месячный ценовой ориентир в $0,53. Вчера акции "Сургутнефтегаза" на бирже РТС выросли на 1,4% до $0,581, а индекс РТС повысился на 2,34%.
"Сургутнефтегаз" - Brunswick UBS.
"Сургутнефтегаз" - "Тройка Диалог".
"Тройка Диалог" понизила рекомендацию по акциям "Сургутнефтегаза" с "держать" до "продавать", сохранив их справедливую стоимость в $0,54. С середины ноября эти акции стали расти, и недавно их рыночная цена превысила справедливую стоимость, установленную аналитиками. В "Тройке" уверены, что акции "Сургутнефтегаза" могут иметь высокий потенциал роста, но пока компания не решит своих корпоративных проблем, нет причин повышать ее стоимость. Аналитики "НИКойла" сомневаются, что якутские власти согласятся передать "Сургутнефтегазу" лицензию на Талаканское месторождение по низкой цене в $61 млн. Регион мог бы получить больше, если бы аукцион состоялся в 2004 г. Пока "НИКойл" сохраняет рекомендацию "держать" и прогнозную цену в $0,53 по этим бумагам.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.