ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Аэрофлот" - Brunswick UBS.
"Татнефть" - Brunswick UBS.
Brunswick UBS повысил рекомендацию по обыкновенным акциям "Татнефти" с "сокращать2" до "держать2", а 12-месячный ценовой ориентир - с $1,23 до $1,35. Аналитики Brunswick UBS увеличили прогноз цены нефти сорта Brent на 2004 г. c $24,5 до $29,5, а на 2005 г. - с $21,5 до $24,5. Аналитики "Атона" отмечают, что турецкий НПЗ Tupras недавно остановил работу из-за забастовки рабочих, протестующих против результатов продажи государством 67% акций компаниям "Татнефть" и Zorlu, предложившим за этот пакет $1,3 млрд. В "Атоне" предполагают, что забастовки будут непродолжительными, так как приватизация завода полностью одобрена турецкими властями. "Но забастовка показала, что помимо финансовых рисков, связанных с решением войти на турецкий рынок, "Татнефть" столкнулась еще и с высокими операционными рисками", - говорится в аналитическом отчете "Атона". Рекомендация "Атона" по этим бумагам - "продавать", а ценовой ориентир - $1,03. Вчера акции "Татнефти" на бирже РТС котировались по $1,32 - 1,355.
Brunswick UBS понизил рекомендацию по обыкновенным акциям "Аэрофлота" с "держать1" до "сокращать2", а 12-месячный ориентир - с $0,85 до $0,8. Аналитик Brunswick UBS Дмитрий Виноградов отметил, что после повышения прогнозов цен на нефть инвестбанк пересмотрел сравнительные финансовые показатели "Аэрофлота". "Затраты на топливо составляют 20% операционных расходов компании, - объясняет Виноградов. - Увеличение цен на нефть негативно отразится на прибыли авиакомпании". Аналитики Объединенной финансовой группы отмечают, что "Аэрофлот" намерен приобрести небольшую авиакомпанию "Самара", отличающуюся устойчивыми финансовыми показателями. В 2003 г. "Самара" заняла 21-е место среди российских авиаперевозчиков по пассажирообороту и 15-е место по числу перевезенных пассажиров (468 706 человек). Выручка авиакомпании за 2002 г. составила $35 млн, а чистая прибыль - $20 000. Стоимость "Самары" аналитики ОФГ оценивают в $8 - 10 млн: "Это приобретение помогло бы "Аэрофлоту" укрепить свои позиции на рынке внутренних авиаперевозок, где в прошлом году "Аэрофлот" уступил лидерство авиакомпании "Сибирь". "Самара" может стать второй региональной авиакомпанией, приобретенной "Аэрофлотом". Покупка обойдется "Аэрофлоту" дороже, чем приобретенный в 2000 г. контрольный пакет авиакомпании "Донавиа". За него авиагигант расплатился двумя подержанными Ту-154 и несколькими авиационными двигателями. "Донавиа" была переименована в "Аэрофлот-Дон" и превратилась в процветающую авиакомпанию, заняв доминирующие позиции на рынке авиаперевозок Ростовской области". Рекомендация ОФГ по этим бумагам - "наравне с рынком", а 12-месячный ценовой ориентир - $1,09. Вчера акции "Аэрофлота" на бирже РТС котировались по $0,885 - 0,94.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.