ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

"Иркутскэнерго" - "ЦентрИнвест".

Группа "ЦентрИнвест" понизила рекомендацию по обыкновенным акциям "Иркутскэнерго" с "держать" до "продавать" без определения справедливой цены. Рекомендация снижена из-за увеличившихся рисков вывода активов и трансфертного ценообразования в пользу крупнейших акционеров. После значительного роста акций "Иркутскэнерго" дисконт к среднему по рынку показателю EV/Capacity не соответствует высоким корпоративным рискам компании. Около двух третей установленной мощности компании приходится на гидроэнергетику, благодаря чему у "Иркутскэнерго" низкая себестоимость производства энергии. Между тем возможности компании сильно зависят от уровня воды в Ангаре и Байкале. В периоды низкой водности "Иркутскэнерго" вынуждено увеличивать выработку электроэнергии на тепловых станциях, что приводит к росту себестоимости электроэнергии. Руководитель аналитического отдела "ФИНАМа" Сергей Аринин отмечает, что в последнее время инвесторы всерьез заинтересовались гидрогенерирующими мощностями. "Но риски несоблюдения прав миноритарных акционеров слишком высоки", - отмечает он. "ФИНАМ" рекомендует "продавать" эти бумаги, целевая цена - $0,087. Вчера эти акции на бирже РТС стоили $0,228.

В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.