ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Сибирьтелеком" - "Атон".
"Атон" повысил рекомендацию по обыкновенным акциям "Сибирьтелекома" с "держать" до "покупать", а ценовой ориентир - с $0,046 до $0,062. По мнению аналитиков "Атона", ожидаемая приватизация "Связьинвеста" подталкивает вверх бумаги региональных телекоммуникационных компаний. Они также отмечают, что межрегиональные компании связи (МРК) выигрывают от роста цен на мобильную связь и повышения тарифов на фиксированную связь. Аналитик "Тройки Диалог" Евгений Голосной отмечает, что сейчас один из ключевых вопросов для МРК - рентабельность сотового бизнеса. "Существенно повлиять на результаты компании сотовый бизнес может лишь в долгосрочной перспективе", - говорит он.
"Тройка" пересматривает рекомендацию по акциям "Сибирьтелекома", считая их справедливой ценой $0,04. "Ренессанс Капитал" в начале прошлой недели повысил целевую цену обыкновенных акций "Сибирьтелекома" с $0,056 до $0,063, сохранив рекомендацию "покупать". В "Ренессансе" предполагают, что отношение EV/EBITDA по итогам 2004 г. составит 4,3. По этому показателю акции "Сибирьтелекома" недооценены на 27% по сравнению с аналогичными компаниями развивающихся стран Европы, Азии и Африки и на 13% - по сравнению с российскими телекоммуникационными компаниями. Аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский отмечает, что благодаря экономическому росту в России конкурентоспособность операторов фиксированной связи может оказаться выше, чем у сотовых компаний. Рекомендация Brunswick UBS по этим бумагам - "держать2", а справедливая цена - $0,059. В пятницу эти акции на бирже РТС выросли на 2% до $0,051, а индекс РТС понизился на 0,07%.
МТС - "Интерфин трейд".
"Интерфин трейд" повысил рекомендацию по ADR компании "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) с "держать" до "покупать", а прогноз справедливой стоимости - со $126 до $153. Аналитики "Интерфин трейда" отмечают, что уровень проникновения сотовой связи в России за первые три месяца 2004 г. вырос с 26% до 29%. В инвесткомпании высоко оценивают конкурентоспособность МТС - на насыщенном московском рынке сотовой связи компания делает ставку на активное развитие дополнительных услуг, в частности передачу SMS-сообщений. Прирост абонентов МТС в Москве оказался на 44 000 человек выше, чем ожидали в "Интерфин трейде". Аналитики Объединенной финансовой группы (ОФГ) отмечают, что недавно МТС увеличила свою долю в уставном капитале сотового оператора "Кубань GSM" с 52,67% до 100%. Раньше МТС контролировала 47,53% акций "Кубань GSM" через 100% -ную "дочку" - "Кубаньтелесот". Впрочем, эта операция не сильно отразится на инвестиционной привлекательности МТС. Рекомендация ОФГ по этим бумагам - "лучше рынка", а справедливая цена - $170. Аналитики "НИКойла" отмечают, что компания планирует досрочно 5 мая погасить еврооблигации на $300 млн. МТС разместила эти бумаги в августе 2003 г. сроком на год. В "НИКойле" считают, что таким образом компания оптимизирует структуру задолженности и снижает процентные выплаты. Сейчас МТС может занять под более низкий процент, чем год назад. Рекомендация "НИКойла" по этим бумагам - "спекулятивная покупка", а прогнозная цена - $127. В пятницу ADR МТС на Нью-Йоркской фондовой бирже выросли на 0,2% до $123,95.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.