АКЦИИ ВТОРОГО ЭШЕЛОНА: В надежде на рост

С 31 мая по 4 июня индекс акций второго эшелона инвесткомпании “Совлинк” (Sovlink Russia Small-Cap Index, SRSC) упал на 2,3% – 280,27, индекс РТС за неделю понизился на 2,69% – 567,49, а индекс ММВБ на 2,45% – 522,29. Трейдер “Центр Инвест Груп” Руслан Булатов отметил, что обвальное падение рынка прекратилось лишь в последние три дня. “Но активность игроков на рынке низколиквидных акций по-прежнему невысока”, – говорит он. “На рынке преждевременно началась отпускная пора, – говорит трейдер “Брокеркредитсервиса” Сергей Цуркан. – Трейдеры и клиенты очень пассивны – продажи кончились, а покупки еще не начинались”. Средний спрэд акций, входящих в индекс SRSC, увеличился за неделю на 1 процентный пункт до 9,9%. Менеджер отдела продаж Альфа-банка Александр Захаров отмечает, что, несмотря на общую волатильность рынка, цены большинства акций второго эшелона стоят на месте. “Инвесторы не спешат избавляться от этих бумаг, – говорит он. – Они надеются, что низколиквидные акции начнут расти вместе с “голубыми фишками”. По мнению Цуркана, слухи об очередном переносе принятия ключевых решений по реформе энергетики крайне негативно отражаются на динамике бумаг российских ГЭС и ГРЭС. Капитализация Воткинской ГЭС упала на 25%, Красноярской ГЭС – на 32,5%, Зейской ГЭС – на 9%. Падает интерес к привилегированным акциям АО-энерго. Модная идея о возможном обмене энергетических “префов” на обыкновенные акции новых энергокомпаний уже не популярна.

Слухи о вызове в прокуратуру олигарха Владимира Потанина обвалили рынок акций ГМК “Норильский никель”. Эти бумаги утянули за собой акции “Северстали” (минус 6,3%) и “Мечела” (минус 6%). Аналитики БКС отмечают, что пик цен на металлы на мировых рынках пройден и потенциал роста прибыли российских металлургических комбинатов исчерпан.

Захаров отмечает, что из-за “дела “ЮКОСа” у игроков нет желания покупать акции нефтекомпаний второго эшелона. Но высокий уровень цен на нефть удерживает эти бумаги от падения. Захаров отметил рост акций “Оренбургнефти”, подорожавших на 1,5%. Между тем “внучки” ТНК нередко двигаются против рынка. В ожидании консолидации активов ТНК инвесторы пытаются играть на повышение этих бумаг.

Инвесторов разочаровали акции региональных операторов связи. Самые ликвидные телекоммуникационные бумаги – акции “Уралсвязьинформа” на ММВБ упали на 1,72%, бумаги “СибирьТелекома” – на 2,56%, акции “ЦентрТелекома” на бирже РТС подешевели на 3%. Трейдер “Тройки Диалог” Алексей Долгих говорит, что негативных событий, которые могли бы повлиять на акции “телекомов”, не было. “Эти бумаги сильнее других реагируют на общую динамику рынка”, – замечает он. Захаров считает, что, если на этой неделе появятся новости о новых претензиях властей к российским олигархам, инвесторы могут начать сокращать позиции и в акциях второго эшелона.