ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“Атон” повысил рекомендацию по обыкновенным акциям “Сибнефти” с “продавать” до “держать”, а целевую цену – с $3,085 до $10,7. “Тройка Диалог“ повысила справедливую цену этих бумаг с $3,34 до $3,56, сохранив рекомендацию “покупать”. Аналитики “Атона” обновили модель финансовых сравнительных показателей “Сибнефти” с учетом долгов компании на конец 2003 г. $3,14 млрд. Они также учли требования МНС об уплате компанией налогов на $1 млрд за 2000 и 2001 гг. – в “Атоне” надеются, что компании удастся добиться снижения этой суммы. Пока же котировки “Сибнефти” сильно зависят от новостей о “ЮКОСе”. В прошлом “Сибнефть” вела бизнес похожими методами, что и “ЮКОС”, и к ней также могут быть предъявлены претензии по налогам. “Компания может подвергнуться политическому давлению, особенно учитывая ведущуюся антиолигархическую кампанию”, – говорится в аналитическом отчете “Атона”. В “Атоне” не исключают, что “Сибнефть” будет выставлена на продажу после завершения развода с “ЮКОСом” и эта сделка будет положительно воспринята рынком. Аналитики Альфа-банка отмечают, что “ЮКОС” опубликовал официальное объявление о недействительном выпуске акций, которые были использованы для обмена на 57,5% акций “Сибнефти”. Это означает старт развода с “Сибнефтью”, хотя этот процесс, скорее всего, затянется. Рекомендация “Альфы” по этим акциям “держать”, а справедливая цена $3,56. Вчера цена акций “Сибнефти” на бирже РТС не изменилась, составив $2,75.

“Сибнефть” – “Атон”, “Тройка Диалог”

“Сургутнефтегаз” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по обыкновенным акциям “Сургутнефтегаза” – $0,58 до $0,61. Рекомендация по этим бумагам была повышена из-за увеличения прогноза цены нефти сорта Urals. Аналитик “Тройки” Каха Кикнавелидзе отмечает, что сегодня акции “Сургута” несут на себе гораздо меньше политических рисков, чем бумаги других частных нефтекомпаний. По его мнению, недавно внесенные изменения в закон “Об акционерных обществах”, касающиеся дивидендной политики российских компаний, повышают привлекательность привилегированных акций “Сургутнефтегаза”. Если компания будет платить дивиденды по уставу, то их доходность может достигнуть 5%. Впрочем, в “Тройке” считают, что развитие конфликта российских властей и “ЮКОСа” снижает стимулы топ-менеджеров крупных компаний повышать свою корпоративную культуру. Аналитик “НИКойла” Лев Сныков не исключает повышения прогнозов финансовых показателей “Сургутнефтегаза” с учетом роста цен на нефть. Он также отмечает, что “Сургут” несет на себе меньше рисков, так как у него нет имиджа олигархической компании. “Это уже заложено в цену акций “Сургутнефтегаза”, – говорит Сныков. – Но инвесторы чувствуют себя увереннее, инвестируя в акции компаний, лояльных государству”. В “НИКойле” отмечают, что темпы роста добычи “Сургутнефтегаза” и “ЛУКОЙЛа” в последнее время стали одинаковыми, хотя раньше “Сургут” опережал своего ближайшего конкурента. “НИКойл” сохраняет рекомендацию “держать” и прогнозную цену в $0,66. Вчера акции “Сургутнефтегаза” на бирже РТС повысились на 2,51% до $0,653, а индекс РТС вырос на 1,7%.