ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
“Атон” повысил прогнозируемую цену акций “ЛУКОЙЛа” с $61,3 до $62,2, сохранив рекомендацию “покупать”. “ЛУКОЙЛ” объявил о желании приобрести за $2 млрд казахскую нефтяную компанию Nelson Resources. В “Атоне” пересмотрели модель оценки “ЛУКОЙЛа”. По оценкам аналитиков, после завершения сделки показатели выручки, прибыли и денежных потоков “ЛУКОЙЛа” увеличатся на 6–7%. По мнению аналитиков “УралСиба”, эта сделка может быть выгодной для “ЛУКОЙЛа”, поскольку предлагаемая им цена ниже текущей рыночной цены Nelson Resources на 13%. Запасы Nelson Resources оцениваются на уровне $7 за баррель – это соответствует средней оценке других казахских нефтяных компаний. Для финансирования сделки “ЛУКОЙЛ” привлечет кредит или разместит облигации на международных рынках. Нефть с месторождений Nelson Resources будет поставляться на российский рынок или в Каспийский трубопроводный консорциум. В “УралСибе” напоминают, что “ЛУКОЙЛ” уже объявлял о планах осуществить выпуск еврооблигаций в 2005 г., поэтому привлечение заемных средств для финансирования сделки с Nelson Resources не будет выходить за рамки стратегии по развитию. “УралСиб” сохраняет рекомендацию “держать”, целевая цена – $50. Вчера в РТС акции “ЛУКОЙЛа” упали на 4,96% до $57,5. Индекс РТС снизился на 3,39%.
“Газпром” – “Атон”
“Атон” повысил прогнозируемую цену акций “Газпрома” с $4,34 до $4,94, а ADS – с $43,4 до $49,4, сохранив рекомендации “держать” и “продавать” соответственно. Аналитики инвесткомпании пересмотрели модель оценки “Газпрома” с учетом покупки “Сибнефти”. После завершения сделки “Газпром” консолидирует показатели “Сибнефти” в собственной бухгалтерской отчетности, начиная с даты закрытия сделки (предположительно до конца 2005 г.). В результате показатели выручки, прибыли и денежных потоков “Газпрома” увеличатся на 10–13%, прогнозируют в “Атоне”. Покупка “Сибнефти” укладывается в рамки решения поставленной руководством “Газпрома” задачи по превращению в диверсифицированную мировую энергетическую компанию, отмечают в Объединенной финансовой группе (ОФГ). По мнению менеджмента “Газпрома”, для решения этой задачи необходимо приобретение крупных активов в нефтяной отрасли и электроэнергетике. “Газпром” уже потратил миллиарды долларов на покупку акций РАО ЕЭС (5,2%) и “Мосэнерго” (25%). Покупка “Сибнефти” должна способствовать диверсификации бизнеса “Газпрома” и снижению доли газового сегмента. Но даже после приобретения “Сибнефти” “Газпром” останется прежде всего газовой компанией, замечают в ОФГ. До сделки на долю газа приходилось 97% запасов и 98% добычи компании, по прогнозу на 2006 г. После приобретения “Сибнефти” данные показатели снизятся до 92% и 90% соответственно. По словам аналитиков ОФГ, обычно у мировых нефтегазовых гигантов соотношение добычи газа и нефти составляет примерно 50:50. ОФГ сохраняет рекомендацию “лучше рынка” по акциям и “наравне с рынком” по ADS, прогнозные цены через 12 месяцев – $6,11 и $61,07 соответственно. Вчера на Фондовой бирже “Санкт-Петербург” акции “Газпрома” упали на 3,8 % до 146,2 руб. ($5,1). ADS “Газпрома” на Лондонской бирже стоили $63 (18.30 МСК).