ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

“НОВАТЭК” – CSFB

Инвестиционный банк CSFB присвоил акциям “НОВАТЭКа” рекомендацию “держать” при целевой цене $2600. Аналитики CSFB отмечают, что за последние три месяца котировки акций “НОВАТЭКа” взлетели более чем на 50%. По их оценке, сейчас эти бумаги имеют потенциал роста в 13%. В первом полугодии 2005 г. “НОВАТЭК” добыл 92 млн баррелей углеводородов в нефтяном эквиваленте, т. е. на 2% больше, чем планировал, отмечают в “УралСибе”. Добыча газа за этот период увеличилась на 2% до 12,7 млрд куб. м. Добыча газоконденсата и нефти выросла на 8% до 1,08 млн т (7,9 млн баррелей). “НОВАТЭК” увеличил добычу в первом полугодии 2005 г. благодаря освоению Юрхаровского месторождения – одного из трех крупнейших месторождений компании. Всего в 2005 г. компания планирует добыть 25–27 млрд куб. м газа, тогда как в 2004 г. добыча составляла 21,6 млрд куб. м. Добыча нефти и газоконденсата в 2005 г. может достигнуть 3,5 млн т. “Высокие операционные показатели “НОВАТЭКа” не могут не радовать, – говорят в “УралСибе”. – Однако пока компания не реализует свою стратегию диверсификации и продвижения в перерабатывающий и сбытовой бизнес, остается риск полной зависимости ее финансовых показателей от уровня цен на газ”. Между тем цена на газ является фактором, который находится за пределами влияния “НОВАТЭКа”, замечают аналитики финансовой корпорации. “УралСиб” сохраняет рекомендацию “сокращать”, целевая цена – $1870. В пятницу в РТС акции “НОВАТЭКа” стоили $2170.

АФК “Система” – ING

Банк ING понизил рекомендацию по GDR АФК “Система” с “покупать” до “держать”, сохранив целевую цену на уровне $25,5. Рекомендация понижена из-за сильного роста бумаг. За последние две недели GDR “Системы” выросли на 13%. По мнению аналитиков банка, рост бумаг может быть связан с возобновившимся потоком новостей о приватизации “Связьинвеста”. На прошлой неделе АФК “Система” объявила условия консолидации активов фиксированной связи на основе компании “Комстар-ОТС”, напоминают в “УралСибе”. Если предложенную схему одобрят все вовлеченные стороны, то “Система” получит 79,3% акций “Комстара-ОТС”, МГТС – остальные 20,7%. Доля МГТС в альтернативных операторах “Системы” была оценена в $247 млн – это выше оценки “УралСиба” в $200 млн. Доля “Системы” в “Комстаре-ОТС” (около 79%) соответствует ожиданиям, поэтому официально объявленный показатель не должен удивить рынок, считают аналитики “УралСиба”. По их оценке, для “Системы” эта новость является нейтральной, так как консолидация ее активов на базе “Комстара-ОТС” – перекладывание их из одного кармана в другой. “Система” может разместить примерно 29% акций “Комстара-ОТС” на рынке и привлечь $350 млн, сохранив при этом контрольный пакет. IPO “Комстара-ОТС”, запланированное на первую половину 2006 г., должно принести “Системе” дополнительные средства и повысить прозрачность ее активов фиксированной связи. “УралСиб” сохраняет рекомендацию “держать” при целевой цене $21. В пятницу на Лондонской фондовой бирже GDR АФК “Система” стоили $22,9 (19.00 МСК).