“Татнефть” приберегла деньги
Аналитик Альфа-банка Константин Батунин отмечает, что “Татнефть” не изменила свою дивидендную политику. По уставу компании она выплачивает владельцам привилегированных акций 100% номинальной стоимости, что составляет 1 руб. Обязательств в отношении выплат владельцам обыкновенных акций у компании нет.
Вчера совет директоров “Татнефти” утвердил повестку дня годового собрания акционеров, которое состоится 30 июня. В числе прочего он принял и рекомендацию по размеру дивидендов по итогам 2005 г. Совет предлагает выплатить акционерам по 1 руб. на акцию. Уставный капитал компании состоит из 2,18 млрд обыкновенных и 0,15 млрд привилегированных акций. Таким образом, “Татнефть” собирается направить на выплату дивидендов 2,33 млрд руб. Это на 11% больше выплат за 2004 г., составивших 2,11 млрд руб. Между тем чистая прибыль компании в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом выросла почти на 50%. Так что если соотносить рекомендуемые дивиденды с этим показателем, то они даже понизились. За 2004 г. компания получила чистую прибыль в 24,63 млрд руб., выплатив акционерам 8,5% от этой суммы. Теперь же, как нетрудно подсчитать, на дивиденды пойдет всего 6,3% от чистой прибыли.
Между тем в конце января республиканский премьер Рустам Минниханов, возглавляющий также совет директоров “Татнефти”, заявил, что правительство намерено рекомендовать акционерам голосовать за выплату дивидендов по итогам 2005 г. в размере 20% от чистой прибыли. В пресс-службе компании не смогли вчера объяснить, почему в итоге эта рекомендация не была принята.
В прошлом году “Татнефть” заплатила 100% номинальной стоимости по “префам” и 0,9 руб. по обычным акциям, напоминает Батунин. В этом году компания убрала 10%-ный дисконт и заплатила по обыкновенным акциям также 1 руб. При этом Батунин недоумевает, зачем было обещать изменения в дивидендной политике, если так ничего и не поменялось. Впрочем, по его словам, в основном инвесторы покупают акции российских компаний в надежде не на дивиденды, а на рост курсовой стоимости.
Если инвесторы и были разочарованы относительно низкими дивидендами, которые намерена платить “Татнефть”, то на котировках акций компании это никак не сказалось. Вчера в РТС они подешевели на 1,53% до $5,81 за акцию при снижении индекса РТС на 2,59%. Между тем в феврале, когда эти акции переживали длительное ралли и намного опережали весь остальной рынок, многие аналитики одной из причин этого явления называли обещанные высокие дивиденды.