ФЛЮГЕР

“Новатэк” – “Тройка Диалог”

“Тройка Диалог” повысила рекомендацию по акциям “Новатэка” до “покупать” с “держать”, оставив прогнозную цену прежней – $6,45. Капиталовложения и операционные расходы “Новатэка” будут повышаться, плановы? рост добычи в текущем году скромный, свободные денежные потоки в 2007–2008 гг., по-видимому, будут меньше, чем в 2006 г., налоговое бремя отрасли может возрасти, предупреждают аналитики. Но после публикации долгосрочной стратегии развития компании ее акции упали в цене на 15% и стали очень привлекательны. “Новатэк” ожидает, что рентабельность по EBITDA снизится до 43–45% (с 48% в 2006 г.) из-за инфляции затрат. Источников дополнительных расходов аналитики “Тройки” не видят, поэтому считают прогноз компании слишком осторожным. Их оценка рентабельности “Новатэка” по EBITDA в 2007 г. – 50%.

Результаты “Новатэка” за 2006 г. по МСФО совпали с прогнозами, отмечают аналитики “Атона”. Выручка компании составила $1,8 млрд, EBITDA – $839 млн, чистая прибыль – $518 млн. Компания также представила новую долгосрочную стратегию развития. Аналитики “Атона” рекомендуют “покупать” акции “Новатэка”, прогнозная цена – $8,9. Вчера в РТС акции компании упали на 1,2% до $4,94, индекс РТС – на 1,34%.