Высокие цены не помогли «Полиметаллу»

Крупнейший в стране производитель серебра и золота «Полиметалл» вчера опубликовал отчетность по МСФО за первую половину 2007 г. Несмотря на высокие цены на золото и серебро, «Полиметалл» снизил выручку на 5% до $139 млн, EBITDA – на 43% до $33,7 млн. Чистый убыток составил $7,7 млн против $27 млн чистой прибыли в первые шесть месяцев 2006 г.

Компания объясняет это плановым снижением производства и продаж: реализация серебра сократилась на 3% до 8,4 млн унций, золота – на 18% до 94 000 унций. Часть произведенного в первом полугодии золота (19 000 унций) компания продала уже в начале второго полугодия.

«Полиметалл» исполняет обязательства по форвардным контрактам и вынужден продавать серебро по ценам ниже рыночных. Компания отмечает, что в первые полгода 2006 г. продала 6,5 млн унций серебра по цене $7,79 за унцию (на бирже она вчера стоила $13,67), что привело к недополученной выручке $34 млн. Доля серебра в его выручке составляет 54,1%, золота – 44,6%. К тому же «Полиметаллу» пришлось увеличить издержки: операционные – на 19% до $59,6 млн, прочие – на 96% до $14,7 млн (в том числе они пошли на проведение IPO и запуск опционной программы).

Во втором полугодии результаты будут лучше, считает Владимир Жуков из Lehman Brothers: цены на золото и серебро растут и «Полиметалл» обещает увеличить производство. По итогам 2007 г. чистая прибыль компании может достигнуть $2–3 млн, выручка – $300 млн, прогнозирует Дмитрий Коломыцын из «Атона».