Флюгер: «Полюс золото»

Goldman Sachs понизил прогнозную цену акций «Полюс золота» с $65 до $59. Рекомендация «покупать» осталась без изменения. Аналитики Goldman Sachs скорректировали модель оценки «Полюса» с учетом его слабых результатов за первую половину года. Выручка выросла на 4%, но EBITDA упала на 31% из-за более высокой, чем ожидалось, себестоимости реализации. На чистую прибыль в первом полугодии негативно повлиял разовый убыток в размере $133 млн, полученный в результате реализации менеджментом компании опционного плана. В итоге «Полюс золото» получил чистый убыток в $93 млн. Новая целевая цена акций «Полюса» по-прежнему предполагает высокий потенциал роста.

Goldman Sachs

Deutsche Bank

По словам экспертов Deutsche Bank, опционная программа в размере $133 млн кажется чрезмерной для компании, у которой EBITDA по итогам года должна составить $273 млн (прогноз Deutsche). В то же время для предприятия с таким производственным потенциалом, как у «Полюса», краткосрочные результаты менее важны по сравнению с перспективами роста, считают аналитики. Они подтверждают рекомендацию «держать», прогнозная цена через 12 месяцев составляет $40. Вчера в РТС акции «Полюс золота» стоили $43,5.