Естественный отбор

Компании в списках FT ранжируются по капитализации, которая рассчитывается путем умножения числа акций на их цену. Данные для глобального и регионального рейтингов снимались, как и год назад, 31 марта. Все показатели конвертировались в доллары по курсу того же дня.

В таблицах указываются место компании в 2008 и 2007 гг., страна, сектор и капитализация. Дополнительные параметры – оборот, цена акции, отношение капитализации к прибыли

(Р/Е), дивидендная доходноcть и конец финансового года – можно найти на сайтах FT (www.ft.com) и «Ведомостей» (www.vedomosti.ru).

Во все списки включены компании, у которых в свободном обращении не менее 15% акций. Поэтому в них не попадают компании, где государство, семья или основные владельцы оставляют сторонним инвесторам менее этой доли. Не включаются и компании, ставшие объектом поглощения. В этом году крупнейшей потерей для глобального рейтинга стал уход нидерландского ABN Amro: банк, который в 2007 г. занимал 80-е место с $83,1 млрд, был куплен и разделен между Royal Bank of Scotland, Fortis и Banco Santander Central Hispano.

«Страна приписки» для каждой компании определяется в соответствии с критериями ведущего мирового провайдера фондовых индексов FTSE. Основными факторами являются страна, на бирже которой обращаются акции компании, а также страна ее регистрации; может учитываться и восприятие «национальности» компании участниками рынка. Зарегистрированные в Нидерландах авиаконцерн EADS и крупнейший в Европе производитель микросхем STMicroelectronics определены как французские компании, потому что основной листинг у них на парижской площадке биржи Euronext. Нефтяная сервисная компания Schlumberger, акции которой торгуются в Нью-Йорке и которую на рынке воспринимают как американскую компанию, приписана к США, хотя зарегистрирована на Антильских островах (владение Нидерландов).

Сравнение компаний по такому показателю, как рыночная капитализация, в FT считают наиболее эффективным. Фактически это оценка деятельности компании участниками рынка. Капитализацию также можно считать опережающим индикатором, поскольку цена акций обычно учитывает ожидания инвесторов относительно перспектив развития компании. Кроме того, сравнить компании по рыночной стоимости можно в один день, тогда как при составлении рейтингов по другим показателям, таким как оборот или прибыль, дать единовременную оценку невозможно. У многих компаний финансовый год не совпадает с календарным; кроме того, компании публикуют отчеты в разное время, иногда с задержкой на полгода. К тому же оборот, например, не совсем верно отражает деятельность банков и финансовых компаний, так как для них важен доход не только от услуг, предоставленных в текущем году, но и средне- и долгосрочные инвестиции и кредиты, доход от которых может быть реализован через несколько лет. Поэтому в таблицах FT не приводятся данные по обороту финансовых компаний.