Правила игры: Суверенный фонд Европы

От Николя Саркози продолжают поступать масштабные и всеобъемлющие инициативы. Выступая перед Европейским парламентом, он призвал к созданию в Европе единого суверенного фонда по образцу уже существующих в отдельных странах. Миссия такого фонда будет состоять в том, чтобы скупать доли в европейских промышленных компаниях, спасая стратегические секторы экономики от угрозы поглощения со стороны богатых деньгами нефтяных государств. Эта идея вызвала бурное обсуждение в западной прессе. До обострения кризиса осенью этого года Саркози был противником создания суверенных фондов.

Глобальный финансовый кризис, по-видимому, настолько воодушевил президента, что он высказал вслух то, что французские политики обычно приберегают для веселых симпозиумов за бутылкой вина: капитализм пора обуздать, американцы сошли с ума, азиаты скупают наши предприятия, почему государство не может инвестировать в большие индустриальные проекты... и т. д. И пошло-поехало.

Коротко напомним о фактах. С начала года суверенные фонды инвестировали $25,5 млрд в покупку акций глобальных компаний. Это на 66% больше, чем в прошлом году, свидетельствуют опубликованные в начале сентября данные Thomson Reuters. Abu Dhabi Investment Authority и сингапурский Temasek Holdings наращивают влияние на финансовых рынках, инвестируя в банки США и ЕС.

Позвольте все-таки высказать несколько очевидных возражений по поводу идеи создания суверенного фонда Европы. Во-первых, такие фонды создаются нефтяными государствами, которые купаются в наличности, – это Абу-Даби, Россия, Норвегия. Я пока не замечал, чтобы казна Евросоюза переполнялась деньгами, над которыми мы сидели бы в задумчивости и никак не могли бы найти им применения.

Во-вторых, большинство суверенных фондов делает разумные инвестиции, руководствуясь абсолютно не связанными с политикой мотивами.

Но Саркози имеет в виду нечто совершенно обратное: фонды, которые будут использованы для того, чтобы не допустить в страну нежелательных иностранных инвесторов, например пресечь возмутительный интерес PepsiСo к покупке Danone. Сейчас эти опасения звучат забавно. Это опасения тех времен, когда экономика быстро росла и мы могли позволить себе привередничать по поводу инвесторов, приходящих из не самых, по нашему мнению, достойных источников. Еще несколько месяцев – и мы будем молить об иностранных инвестициях.

Наконец, небольшие европейские страны будут опасаться, что инвестиции фонда ЕС достанутся государствам с большим, чем у них, политическим весом. А это – верный способ обрушить единый европейский рынок и последнее, что нам нужно перед лицом рецессии .