Паи вместо оферты
Юграфинанс» впервые на рынке провела реструктуризацию облигационного займа с использованием закрытого ПИФа, говорится в сообщении управляющей компании. В состав нового ЗПИФН «Юграфинанс-максимальный» внесены требования по договорам долевого участия на квартиры в домах подмосковного застройщика «Мортон-РСО». На паи этого фонда четыре НПФ – «Благосостояние», «Норильский никель», «Ханты-Мансийский» и НПФ электроэнергетики – обменяли по номиналу облигации «Мортон-РСО» на 336,2 млн руб.
«Мортон-РСО»
Строительная компания. Владелец – Александр Ручьев (100%). Активы (РСБУ, на 30 сентября 2008 г.) – 18 млрд руб. Выручка – 3,3 млрд руб. Прибыль – 19 млн руб. С 2007 г. компанией «Мортон» введено в эксплуатацию более 350 000 кв. м жилья.
Портфели фондов были у разных управляющих, но их объединили в один пул, рассказывает заместитель гендиректора «Юграфинанс» Наталья Дробященко. Обмен облигаций на права требований на квартиры дал больше прав инвесторам и улучшил финансовое состояние застройщика, объясняет она: таким образом «Мортон» убедил инвесторов не предъявлять облигации к погашению по оферте.
Это первый случай реализации такой схемы, выгодной всем – и инвестору, и эмитенту, и управляющей компании, получающей в управление новый фонд, подтверждает заместитель гендиректора «Альфа-капитала» Салават Халилов: его компания также ведет переговоры о подобных проектах с банками, у которых нарастает дефолтный портфель, а вместе с ним и проблема резервирования.
Сейчас на такой шаг готовы пойти многие застройщики, убежден аналитик «Ренессанс капитала» Петр Гришин, те, кто платит по бондам, делают это скорее чудом.