Флюгер: Vimpelcom

UBS

Аналитики UBS понизили прогнозную стоимость ADR Vimpelcom Ltd. с $24 до $20, рекомендация «покупать» осталась без изменений. Прогнозы по выручке компании снижены, как и у МТС, на 5–10%: UBS полагает, что выручка Vimpelcom в 2010 г. составит $10,862 млрд, EBITDA – $5,181 млрд, чистая прибыль – $1,816 млрд, в 2011 г. – $11,486 млрд, $5,406 млрд и $2,106 млрд, а в 2012 г. – $12,019 млрд, $5,625 млрд и $2,213 млрд соответственно. Хотя прогнозы UBS ниже консенсуса, аналитики считают бумаги Vimpelcom сравнительно дешевыми. Причин несколько: сделки с Orascom/Wind, изменения в руководстве, неопределенность со стратегией, дивидендной политикой и т. д.

Morgan Stanley

Бумаги Vimpelcom сейчас торгуются с 12%-ным дисконтом к МТС – по прогнозу аналитиков Morgan Stanley отношения P/E в 2011 г. В частности, этот дисконт связан со среднесрочной стратегией Vimpelcom по выходу на рынки за пределами России и СНГ, и аналитики не видят повода для сокращения этого разрыва. Ключевым драйвером для роста бумаг компании могло бы стать их включение в расчет индексов MSCI, но когда это может произойти, неизвестно. Morgan Stanley рекомендует «держать» ADR Vimpelcom, прогнозная цена – $17 за штуку. Вчера ADR Vimpelcom к 19.00 МСК подешевели на 0,4% до $14,85.